港股於二萬二水平上落暫無方向
4月28日，大致多雲，有幾陣雷雨，早上部份地區雨勢較大及有雷暴。美國總統特朗普釋出關稅談判將有好消息，紓緩市場憂慮，牽動美國股市上周做好。累計上周，道指反彈回升2.5%，標指回升4.5%，納指更急彈6.6%，美股為過去3周當中連續第二周做好。展望本周，關稅消息仍然係市場重要焦點；Boston Partners研究主管Michael Mullaney認為，根據中美兩國政府釋出嘅訊息，雙方在關稅方面可能有讓步跡象，但除非有正式公布，否則大市短期內未有重大轉變，將因應消息而反覆。Fundstrat策略師Mark Newton指出，喺未來確認嘅正面訊息下，美股上周已經連升四個交易日，只要有顯示中美雙方有願意讓步跡象，對後市有利好作用。
第二個焦點係藍籌季績。根據瑞銀統計，標指500成分股內，約180間會喺本周公布上季業績，相當於指數比重逾49%，較受市場關注為，蘋果，微軟，亞馬遜及Meta。BakerAvenue策略師King Lip表示，市場早已對今次藍籌季績作出較悲觀預測，而一旦公布嘅數字較預期佳，會有較佳評價，但實際上，有關數字未反映企業面對關稅戰挑戰。多間耐用消者品企業公布季績時已表明，關稅對公司帶來壓力，須下調全年業績預測。除咗科技巨擘外，可樂，禮來藥廠及雪佛龍等業績亦不容忽視。
另一個市場焦點為周五公布美國4月就業報告，市場預期，4月非農業職位將上升13.5萬個，失業率料為4.2%，前一月為22.8萬個及4.2%。富國銀行經濟師認為，如果真係呢個數值，足以反映關稅暫時對就業市道未有明顯衝擊，對大市有穩定作用。紐約梅倫銀行宏觀策略主管Bob Savage認為，目前而言，硬數據仍反映美國經濟現況良好，而軟數據則反映消費者與商界均憂慮前景未卜，因此就業數據將會係重要指標。
上周港股隨關稅消息波動，但相對較早前波幅已大大縮減，一周波幅為1076點，但每日均線波幅卻收窄至500點之內。上周五恒指一度高見22267，為近三周高位，雖然未能企穩於22000收市，但按周計仍升585點或2.73%，並已明顯升穿20日線，目前約於21800水平。雖然暫時美國並未與任何一個國家達成關稅及貿易協議，但特朗普態度已有所軟化，並指對華關稅未來只有減無加。實際上，目前美國對華進口商品徵收逾200%關稅已令中美貿易幾乎停擺，此狀況並未能長期維持，料中美雙方將就關稅及貿易戰問題進行談判，並尋求解決方法，即使短期未能對此有太大期望，但最壞情況已過，而股市較早前波動亦已反映相關負面影響。而4月7日低位19260亦與1月低位僅一步之距，可能此水平已形成雙底。事實上，大市由高位24874回落至19260展開反彈，目前已反彈至黃金比0.5即22067水平，雖然22000尚未企穩，但只要關稅戰未有再惡化，料大市守穩22000關後，反彈可持續，並嘗試繼續回補4月7日之巨型下跌裂口，目前該裂口頂部於22638，期指為22510，料本周有機會向此關挑戰。不過22600此水平阻力不少，而22730為黃金比反彈0.618及，10周線為22887及50日線所在，相信22600-22800為短期阻力之所在。短線支持為21800，約20日線及5日線，21650，約5月線及21445約10日線，21361為100日線等，即21300-21800為短線支持區。由於明日為期指結算，料今明兩日大市波動不大，或於22000水平上下500點上落。留意本周四為勞動節假期，下周一佛誔假期，內地更開始黃金周假期，或待5月初假期過後，大市方有更明確方向，暫時維持上落市格局。除非內地忽然再推出大量刺激經濟政策，從新吸引資金追貨，配合成交支持下，大市方有條件重上23000大關。
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2025年4月28日