【古天后日誌】 港股先行整固首個支持為二萬五(290725).docx

港股先行整固首個支持為二萬五 7月29日，大致多雲，間中有驟雨及幾陣狂風雷，初時雨勢頗大。美國與歐盟達成協議協議，利好市場氣氛。不過美股個別發展，標指連續5個交易日創收市新高後，隔晚繼續破頂，納指亦再創紀錄新高。不過道指則高開後回落，收市跌64點或0.14%，報收44837；標指僅升1點或0.02%，報收6389；納指升70點或0.33%，報21178。特朗普與英國首相施紀賢會面時表示，美國將向未有達成貿易協議國家，統一徵收15至20%關稅，呢個關稅水平亦於市場預料之內，並為可接受水平。 四大重磅科企的業績本周出爐，Meta及亞馬遜股價收市分別升0.7%和0.6%，微軟及蘋果公司反彈0.1%和下跌0.2%；Tesla股價反彈3%。Nvidia升1.9%，超微半導體(AMD)升4.3%。歐盟承諾採購美國能源產品，液化天然氣(LNG)出口商Cheniere Energy及Venture Global分別升1.4%及4.2%。Nike回升3.9%，為升幅最大道指成份股；Travelers下跌2.4%，為表現最差道指成份股。 美股大好友、Oppenheimer資產管理策略員John Stoltzfus將標指今年底目標由原先5950點，調升至7100，最新目標較上周五收市仍有11%上升空間，並意味標指或連續3年升幅達20%。摩根士丹利策略員Michael Wilson重申，標指未來12個月牛市情景正得到鞏固，目標為7200。佢表示正面營運槓桿、AI採用、美元轉弱、減稅措施、業績增長基數較低、多個行業積壓需求，以及聯儲局明年首季前可能減息等，均推動企業盈利預測向上修訂。不過，RBC資本市場策略員Lori Calvasina認為，現時就排除關稅對通脹及企業盈利衝擊係言之過早，佢提到唔少企業管理層警告，喺有關影響喺下半年將更明顯，若2026年展望未如預期般樂觀，可能對股價構成下滑風險。 港股昨日反彈，恒指盤中升幅一度擴大至279點，見25667高位，但無法進一步突破上周高位後升勢放緩，最終全日升173點，報25562，但成交額則縮水至2502億元，反映喺美國聯儲局議息前，及中美進行第三輪談判之際，投資者取態審慎。事實上，恒指由月初低位23700水平起步，累計已升2000點，大市於26000水平有一定阻力，後市能否繼續向上，取決於中美貿易談判能否有令人滿意結果之外，踏入業績期，重磅股尤其大型科技股業績能否帶動股價向上。一旦業績表現稍有差池，恒指不僅難以再向上突破，甚至回試10日線約25000，甚至20日線24500水平尋找支持。隔晚美股個別發展，但夜期及ADR回軟，重返25400水平之下。今早黑期亦回落至25400水平徘徊，料今早大市低開，如未能止穩5日線即約25500水平，料先下試25350，失守下排除先向下回補上周三所遺下上升裂口約25150-25250，甚至回試10日線約25000-25050水平尋找支持。如北水趁低吸納，25000水平守住，則大市於25000-25500水平先行整固。