【心水股貼士】新東方運營效率持續提升(301024)

新東方運營效率持續提升回補下跌裂口，如能重返50元企穩，反彈目標53-55元。新東方(09901)日前公布截至2024年8月底止季度業績，錄得營收14.4億美元，同比增長31%；剔除東方甄選自營產品及直播電商業務的營收同比增長34%。此外，本季出國考試準備和出國諮詢營收分別同比增加19%及21%，針對成人及大學生的國內考試準備業務的營收同比增長30%；教育新業務營收同比增長50%，其中非學科類輔導在近60個城市開展，本財季報名約48.4萬人次；智能學習系統及設備亦在約60個城市中採用，本季活躍付費用戶約32.3 萬。憑藉豐富教育資源，公司將持續努力實現長期願景，爭取增長同時在穩健和可持續之間取得平衡，並且通過提升服務質量和營運效率來提高盈利能力。公司經營利潤爲2.9億美元同比增長43%；Non-GAAP經營利潤為3億美元同比增長23%；歸母淨利潤2.5億美元同比增長48%，Non-GAAP歸母2.6億美元同比增長40%。截至2025年第一季度，學校及學習中心總數1089家，與截至2024年全年度的1025家相比，增加64家；與截至2024年同期793家相比，增加296家。截至2024年8 月31 日止，學校總數80家。公司不斷努力改進OMO系統，並應用新技術來提升使用者對教育課程的體驗。與此同時，專注「高性價比」和多渠道策略推動下，公司旗下東方甄選在短短兩年內擴展自有品牌產品，在不同類別中建立488個SKU。企業橫跨在線平台、直播，並透過與新東方品牌下學校及其他各方合作，策略性地擴展至線下渠道，並分享共同願景，接觸更廣泛的消費者群以追求永續成長。公司開展高品質海外遊學團，以及針對K-12和大學生的國內研習營。此外還在中國30 個特色省份及國際上籌辦多項面向各年齡階層(包括中老年人)頂級文旅項目。整體而言，教培行業仍處於高景氣發展階段，優質供給短缺的供需格局仍未改變，公司教育主業利潤率如預期處於上行通道中，但公司也已針對性推出更高性價比產品以應對外部需求變化。此外，文旅業務本財季大幅增長，值得鼓舞。公司相信，從本財政年度開始，這項新業務將帶來有意義收入貢獻。內容僅供參考，不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。