【古天后日誌】人民幣維持弱勢不利中港股市

9月20日,大致天晴,局部地區有驟雨,日間天氣酷熱。美股喺議前夕偏軟,道指隔晚一度跌逾300點,尾市跌幅收窄至106點;標指跟納指則分別跌9點及32點。暫時標指喺4400見支持,目前仍然係4300至4600之間落,未見有太大變化。市場靜待今晚聯儲局香港時間凌晨兩點議息,預期維持息口不變,重點係鮑爺會後聲明講啲乜。由於最近油價大幅回升,估計喺擔心通脹死灰復燃下,鮑佬會偏鷹,再睇埋會後點陣圖變化,6月份點陣圖顯示,明年聯儲局將減息四次,並預計2025年息口將回落至3%水平左右。

不過晚十年債息卻升至16年以嚟高位,主要係美國債息規模已突破33萬億美元,十年息作為投資領先指標,當長息高企時,一般會不利於美股,若債息回落,資金會更變得更進取。從近日比特幣重返2.7萬美元去看,似乎市場風險胃納正在提升。環球流動性可能進一步趨緊,美聯儲縮表每日喺市場收回950億美元,目前美息已上升至5.25%,借貸成本高企,唔少貿易已轉向借入更低息日圓,但日本明年或改變負利率政策,若日息開始回升,全世界都再無低息可借,呢個係影響全球經濟表現嘅一大隱憂。

美股回吐。中概股亦死死下,蔚來發美元優先債集資,股價急跌17%,蔚來到目前為止仍未能扭虧,市場競爭卻持續增加,賣車更難只會令公司更難扭虧,未來資產負債表只有惡化,過去一年蔚來要透過配股給中東資金,及發行優先債等手段去吸錢,以應付龍頭車企所帶來的減價戰。預期蔚來如未能如小鵬一樣泊到個大碼頭,最終或只有被市場淘汰。

港股噚日小幅反彈,可惜欠成交配合,夜期及ADR隔晚回軟。美國10年期債息升至4.37水平,高過去年10月,而中國10年期債息僅2.7厘左右,漲幅不及美債,令兩地息差維持擴闊之勢,令人民幣無法扭轉疲弱之勢,兌美元離岸價又貶回7.3水平,利淡中港股市。恒指失守18000點及十日線與廿日線無法企穩再失守後,走勢進一步轉弱,今日若未能重返萬八水平企穩,短線下試17800水平機會大增,若失守將向下探底並回試早前低位17500水平。

古天后

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Stock Queen 2023年9月20日
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【古天后日誌】人民幣疲弱令港股動彈不得(270624)