俄烏局勢雖緊張 對港股影響料極短
2月21日，多雲有雨，兩勢有時頗為頻密，天氣極度寒次，氣溫徘徊10度以下。美股上周五偏軟，受俄烏局勢緊張影響，三大主要指數跌，道指跌232點；標指跌31點；納指跌168點。當晚港股ADR跟夜期亦跌至24100點水平，估計24000有一定支持。
雖然烏克蘭政府軍和東部的親俄武裝分子衝突加劇，美國及英國先後警告俄羅斯或隨時揮軍入侵烏克蘭，難免令市場不安；但古天后估計，俄烏即使真正開水，對港股實際影響有限。俄烏雙方近日多次擦槍走火，尤其俄方近期舉行大規模戰略核武演習，令市場憂慮俄國最終將全面入侵烏克蘭。不過一旦俄國選擇攻打烏克蘭，除要面臨美國及北約更嚴厲制裁外，美國國會或會轉而促成兩黨對增加軍事及訊息安全相關支出嘅協定。
如此情況下，市場當然會出現強烈避險反應，資金流向美國國債及美元等資產，並引發能源價格飆升，最終聯儲局或需暫時延遲原定加息計劃。儘管如此，無論任何舉動，都係市場行為導致嘅結果，而並非基本面出現惡化。重點係國際上對俄國潛在進一步經濟制裁，將對總統普京帶嚟下台壓力，普京對此應有所顧忌。而俄烏即使真正開火，對港股只會有相當短暫影響，反而對商品價格影響較大。
尤其港股估值已跌至歷史低位以下，人民幣貶值、美國聯儲局加息，甚至10年期債息上升，似乎都未能推冧港股，堅持繼續睇淡港股對投資已無太多意義，喺市帳率(PB)跌至1附近或以下後，港股通常都會反彈。再睇返當全球主要股市踏入今年開始調整之際，年初至今港股反而逆勢上漲，反映港股今年或有機會跑贏其他市場。
古天后
利益申報 :
筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。
免責聲明 :
本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。
版權聲明:
本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。