全球收水 股市震盪
9月24日，多雲，間中有幾陣驟雨，局部地區有雷暴，天氣唔穩定。隔晚美股升勢持續，道指升506點；標指升53點；納指則升155點，三大指數均升逾1%。隔晚美股升勢主要由經濟復甦相關股票帶動，而銀行股升勢較為顯著。市場仍然關注恒大(03333)債務危機問題，消息滿天飛，早兩日又話阿爺會伸出援手，將恒大分為三個實體並轉為國企，以避免恒大違約，但噚日又再有消息，指中央無意出手救債台高築嘅發展商。
有知情人士指，中央下令「為可能的風暴做好準備」，並指地方國企與政府單位已得到指示，若恒大無法有序重組則要介入。任務係防止動亂，仲有減輕買樓者與更廣泛嘅經濟連鎖效應，例如，控制失業情況。換句話講，阿爺並唔係要直接拯救恒大，而係為恒大倒下作準備。而持有恒大債券嘅債權人，已打定輸數，預咗債息收唔到，即係預咗恒大出現債務違約。而其他內地發展商跟內銀，陸續埋單計數，公布相關債務情況，並為股東派定心丸，指內房風險敞口可控，有足夠流動情應付利息支出及營運開支等。
古天后已三番四次提醒，恒大債務危機未解決，喺不明朗因素充斥下，恒大系內所有股份均不宜沾手，而其他內房及物管股暫時避之則吉。而有外媒報道，諮詢公司Kearney最新一項研究顯示，全球「殭屍企業」正大幅增加，而當中以房地產行業嘅公司佔比最多。「殭屍企業」即係企業收入僅夠或甚至不足以支付債息，更遑論償還貸款本金，如是者，只能靠各類債權人持續注資來維持。自2008年金融危機以來，「殭屍企業」數量就一直上升，但今次肺炎疫情令問題進一步惡化。愈來愈多公司喺獲取不可持續嘅債務後，尋求豁免或進行更多債務融資嚟「債冚債」，而恒大就係一個債冚債，冚到公司爆煲嘅好例子。
喺貨幣寛鬆，利率低迷嘅環境下，呢類「殭屍企業」仍可以靠債冚債渡日，但喺全球央行準備收水，加息壓力增加呀，呢類「殭屍企業」難以再以低息債冚債，一旦連環爆煲，後果不堪設想。面臨通脹壓力下，全球放水量已見頂，各國央行已陸續展開收水行動，缸邊友要對收水做好準備，皆因收水將為資本市場帶來震盪，尤其股市或出現深度調整。
古天后
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