【古天后日誌】美股靜待議息 後市仍傾向悲觀

美股靜待議息 後市仍傾向悲觀

5月4日,天晴乾燥,日間天氣較炎熱,不過都幾好風。隔晚美股收市上升,道指指67點;標指升20點;納指則升27點;觀望氣氛濃厚,等待聯儲局議息結果。雖然美銀研究發現散戶嘅熊市情緒指數高漲,目前達到59.4%,已創2009年3月金融海嘯後,美股見底時新高,而俗稱「恐慌指數」的芝加哥期權波動率指數(VIX)本月持續企穩30點以上偏高水平。雖然悲觀情緒令部份投資者期望標指見底反彈,但美銀警告喺各項市場指標趨弱下,美股仍未見底,標指今年或低見3800至4000點,任何反彈均可能遇到沽壓。大摩亦認同美股仍要調整,標指最悲觀可能下試3460點,即較現價仍有17%跌空間,並呼籲趁反彈沽貨。

至於今晚聯儲局將有議息結果,而加息0.5厘早已喺意料之內,而6月及7月嘅議息會議,有可能加息增至0.75厘,呢啲都已經係price in咗,大家要等嘅唔係議息結果,而係聯儲局對通脹、經濟去向睇法,從而量度一下聯儲局喺今年餘下時間嘅息口路徑。

美國通脹持續高企,目前處於40年高位,聯儲局加息當然無懸念,市場更為關注縮表會否加快。而通樣面對通脹嘅澳洲,噚日亦決定加息,亦表明未計劃將到期的政府債券收益進行再投資,意即逐步閂水喉。全球央行正展開大規模嘅量化緊縮潮,意味住市場流動性趨緊。加上地緣政治角力不斷升級,各地嘅經貿與貨幣競爭只會更加激烈,全球經濟復甦之路只會變得更崎嶇不平。

本來市場預期澳洲央行最快喺6月先開始加息,避過對5月21日嘅大選構成影響,噚日忍𠰴住提早加息,主要係其首季通脹按年增加5.1%,為2001年次季以嚟最大升幅。就連加息步伐一向慢半拍嘅澳洲都按捺不住提早行動,估計歐洲央行加息縮表亦會於短期內進行,而英國本周議息,或進行第四次加息行動。

至於全球第二大經濟體系中國,一直堅持「清零」嘅防疫政策,令投資跟消費信心大打折扣,當局須花更大氣力維持人民幣匯率穩定。但喺其他央行以加息控通脹之際,中國卻反其道而行,需要放水以穩經濟,難免令人民幣壓力大增,呢一點正正係影響人民幣走勢持續弱勢嘅原因。而缺乏外資參與,中港兩地股市表現疲弱,試問一個欠缺成交配合下嘅反彈市,又可以維持幾耐…

古天后

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Stock Queen 2022年5月4日
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