華為被切供應鏈 小米成最大得益者
1月18日，天晴乾燥，早上天氣寒冷，日間有太陽氣溫略為回升，日夜溫差較大。美股上周五回軟，周末效應再加埋呢個星期拜登就職，市場普遍觀望。侵侵仲有留喺白宮嘅日子倒數至不足三日，但繼續向中資企業出招，進一步制裁華為，禁止英特爾等向華為提供零件。
不過市場資金充裕，拜登未上任先派糖，上周提出1.9億美元紓困方案，有待國企通過，但美股上周五下跌，反映市場喺美股屢創新高後，投資者開始畏高，趁好消息套利離場。而本周中國有多項經濟數據公布，而侵侵喺僅餘兩日嘅總統生涯中，話唔定會向中資企業作最後重擊，預期呢個星期港股波動較大，恒指或於28000至29000之間大幅上落。
內地政府擴大整頓網路金融平台存款服務，人民銀行與銀保監會近日最新發布通知規定，商業銀行不得藉非自營網路平台、來經營銀行存款業務；喺新規之下，包含阿里巴巴(09988) 旗下嘅支付寶、騰訊(00700) 旗下嘅理財通、京東集團(09618) 旗下嘅京東金融、百度旗下嘅度小滿金融等不能提供、販售網路存款產品。唔多唔少對幾隻龍頭平台經濟股會有負面影響。
雖然外資力沽受制裁中資股份，但北水力撐，實行你沽幾多，我買幾多，對於相關制裁股份如中海油(00883) 及中移動(00941) 等，古天后未敢沾手，但亦不宜過份睇淡。至於古天后愛股之一嘅小米(01810) 未見軍方背景，但亦難逃一劫，被被列入美國國防部嘅中國軍事相關企業名單，幸而評級機構穆迪指小米強勁淨現金及經營表現，對小米未來12至18個月嘅經營表現未有影響。
其實小米已於上月通過發行新股融資31億美元，以及發行可轉債融資8.55億美元，有助該公司加強流動性及資本架構。穆迪估計，由於智能手機、物聯網(IoT)，以及生活用品和互聯網服務業務的增長，料小米收入在未來12至18個月將按增長約15%，至2,750億元人民幣；調整後EBITDA在未來12至18個月將按年升約17%至140億元人民幣。
而摩通亦表示，今次制裁暫不涉及限制向小米供應任何組件，但一旦小米被美國商務部列入實體清單，就會帶來更大風險，小米將面臨被美國供應商限制供應關鍵組件(如高通、Intel、Google Android，內存等)，而中芯(00981) 早前已被美國商務部列入相關實體清單，小米一旦發生此情況，料將遇上沽壓。不過摩通指小米基本面良好，未來幾個季度有望公布強勁嘅智能手機銷售數字，公司亦為華為遭禁嘅最大得益者，維持給予小米「增持」評級，目標價32元。目前小米最大風險係商務部會否再參其一本，若然供應鏈受影響，小米可能會守唔住條50日線，家下只有見步行步，望就望拜登上場後高抬貴手，只要小米供應鏈不被切斷，小米仍然係華為被制裁嘅最大得益者。
古天后
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