通脹持續 資金反流入美股抗通脹
10月25日，初時多雲，日間天晴及乾燥，早晚氣溫清涼。美股上周五個別發展，道指再創收市新高，標指跟納指則分別跌4點及125點。港股ADR及夜期偏軟，險守26000關。世界銀行上周五(22日)發布報告指出，近期全球油價驚人升勢恐對全球經濟增長構成威脅，而油價很可能要到2023年才會回調。油價持續高企令通脹持續，連鮑爺都轉口風，指若果明年中旬通脹預期上升嚴重，聯儲局可能需要提前加息，而目美國經濟復甦情況非常唔均衡，供應限制問題或持續至明年。
鮑爺擔心供應鏈問題好正常，有外媒報道，截至上周四，有79艘貨櫃船喺洛杉磯港口及長灘港附近等待卸貨，創下紀錄，令貨櫃周轉時間加長。如果中短期內貨櫃擁堵問題無法解決，供應中斷可能會傳遞到零售層面，去年3月美國搶購潮嘅境況可能會重現。港口擁塞問題影響整個運輸鏈，導致海運運費上升，也會對空運費用和貨櫃車費用產生影響。例如，截至10月18日，香港至美國北部的空運價格為每公斤10.45美元，相比年初的費用上漲了97%。呢啲都係助長通賬壓力嘅因素。
開始有美國投資者關注到超級通脹問題，講到超級通脹，當然要記起第一次世界大戰後，德國濫發鈔票應付開支，導致通脹完全失控，德國馬克變廢紙、兌每美元狂升至42000億嘅極端案例。呢一段黑歷史一直係德國央行嘅夢魘。當鮑爺都開始轉口風話美國通脹持續或要提早加息，但財長耶媽則死撐，表示美國並沒有失去對通脹嘅控制，雖然承認受新冠疫情影響，美國勞動力供應「吃緊」，但仍堅持通脹係短暫，並且喺今年底紓緩。家陣佢就話物價將喺2022年保持高位，下半年會改善，將個龍門搬一搬，通脹要捱多一年。
當然收水對股市嚟講唔係好事，不過美股仍然高居不下，主要係喺通脹壓力下，銀紙唔值錢，為咗跑贏通脹，投資者仍願意將資金投入股市以對抗通脹，呢個亦係美股一直高居不下嘅原因。
古天后
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