【古天后日誌】阿爺打嘴炮救經濟 未能解決債務問題

8月14日,大致多雲,有幾陣雨,局部地區有狂風雷暴,日間短暫時間有陽光及炎熱。上周五美國公布PPI好過預期,美股低開但靠穩,道指更升105點收市;標指跟納指則分別跌4點及93點。空軍喺上月完成大量冚倉盤後,美股高位未見有買盤高追,但亦未見嚴重沽壓,只係個別科網股累計升幅太大,資金輪動轉向落後股份,令美股喺高位牛皮。VIX上周一度升至17危險水平,但周五回落至15樓下收市,反映目前高位未見有恐慌拋售,反而喺高位徘徊,留意標指支持4400能否守住。

美國近日房價跟房租價格回升,PPI喺跌咗16個月之後,低基數效應下升,由6月時0.26%反彈至0.85%,較市場預期的0.7%為高。除咗美國PPI回升外,中國PPI亦結束為期22個月下跌週期;此外,美國ISM製造業PMI亦從46反彈至46.4,呢幾個係工廠復甦重要指標,但留意美國PMI仍處於50之下,距離再次擴張嘅50以上仍有一段距離。至於內地財新製造業PMI一直喺榮枯分界線50附近上落,近一年中國出口歐美訂單持續下跌,中國出口已經是連續3個月出現負數增長。目前美國零售商庫存已七七八八,來自歐美訂單可望喺下半年慢慢回升,按估計要待美國PMI回升至50,先可以話擺脫最低潮。

內地上周五有消息指,阿爺擬推1萬億地方再融資債額度,主要是為防止地方債崩潰,豈料碧桂園(02007)尋日宣佈今日起有11隻債券停止買賣,估計要同債主商討債務重組。集團表示希望30日內能完成債務重組,碧桂園自稱仍有3000億淨資產,實際上所擁有的1.2萬億3、4線地皮仲值唔值錢,大家心中有數,碧桂園難聽啲講已陷入負資產狀況。

市場焦點都放咗喺碧桂園身上,可能未有留意,內地最大的資產管理公司中植系,週末宣佈旗下中融信託停止出金,其規模達3500億元,資產達6000億元。中植系一直跟恒大關係密切,今次出事應該是無法取回恒大票據。假若碧桂園又賴債,有機會出現中植2.0、3.0事件。目前內地營商環境相當惡劣,融資成本高,連最大傻仔軟銀都無錢再投資,燒錢搶市場經營模式破滅,一堆公司只能減價作最後垂死掙扎,目前內地各行各地都在內鬥,除非再有大量外資湧入,否則內地嘅債務問題,只有繼續爆發,更一發一可收拾,阿爺再三出口術,若未見真金白銀入場,嘴炮救經濟,市場只有更唔信任,資金只有走得更快。

古天后

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Stock Queen 2023年8月14日
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【古天后日誌】阿爺出招欲穩定股市 奈何缺水中港股市易跌難升