中國重汽料獲估值重評
1月12日心水股貼士 中國重汽(03808)
受惠於中央經濟工作會議提出要適度超前開展基建投資，市場憧憬基建項目拉動重型卡車需求。預計明年第一季末內地汽車市場基本能夠恢復正常庫存水平，內地穩經濟支持基建項目提速， 對商用機械車銷售有利，近日相關股份做好。中國重氣(03808)亦曾受刺激，股價從低位一度回升至13元水平之上，近日於12至13元水平整固，一旦成交配合，可能再發力突破。
重汽的主要業務為專營研發及製造重卡、中重卡、輕卡等及發動機、駕駛室、車橋、車架及變速箱等關鍵零部件及總成，以及提供金融服務。截至2021年6月底止，重汽收入為651.69億元（人民幣，下同），同比上升52.3%，其中重卡分部總收入（重卡銷售及提供服務給該等客戶）584.56億元，同比增64.1%。經營溢利佔本分部總收入比率為7.2%，同比增長0.8個百分點，主要原因是重卡銷量大幅增加。整體毛利108.15億元，同比上升26.12%，經營溢利52.38億元，同比增30.68%，除稅前溢利53.08億元，升30.15%。
海外業務方面， 截至2021年6月30日止，集團在海外擁有268個經銷網點及263個服務網點，以及境外聯營KD生產工廠15家，成功覆蓋非洲、中東、中南美、中亞和東南亞等發展中國家，以及澳洲、愛爾蘭、新西蘭等國。該股往績市盈率3.48倍，市賬率0.84倍，估值在同業中仍然偏低，今年有機會進行估值修復。現價入場再大跌風險較低，值博率高，可作中線部署。現價買入，跌穿12.4止蝕，上望首目標14元，如能突破14元企穩， 下一目標15-16元。
古天后
利益申報 :
筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。
免責聲明 :
本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。
版權聲明:
本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。