【心水股貼士】中移動為港股最佳防守股之一

中移動為港股最佳防守股之一

中移動(00941)為10月25日見報專欄個股分析,非心水股貼士

中移動(00941)日前公布截至今年9月底止首三季業績,純利985.32億元人民幣按年升13%;每股盈利4.62元人民幣。單計第三季度純利283億元人民幣,增長1.5%,每股收益1.32元人民幣。中移動首三季營運收入達7,234.87億元人民幣,按年升11.5%。當中通信服務收入增長8.3%至6,201.37億人民幣,銷售產品收入及其他則增長36.4%至1,033.5億人民幣。單計第三季度營業收入2,266億人民幣按年增加10.5%。截至9月底,中移動5G網絡客戶數達到2.92億戶。首三季平均每月每戶收入(ARPU)達50.7元,按年增長1%。

中移動第三季業績好壞參半,收入符合預期,移動業務收入增長抵銷了固網收入放緩業績符合預期,不過純利略低於市場預期,主要是銷售支出較高 (按年升24.4%,對比今年上半年則下降13.8%),因拓展包括「DICT」(Data Technology、Information Technology、Communication Technology)業務(包括互聯網數據中心(IDC)、資訊與通信科技(ICT)等業務。

對比公司上半年增長有所放緩,預期主要受到內地部分城市的疫情防控措施影響,以及經營費用與折舊攤銷費用提升所致,導致盈利能力受壓,不過收入增長緩慢屬預期之內。預計未來幾個季度,中國移動的經營勢頭將會持續,受盈利增長和派息率的推動,估計2023年每股派息將增長15%。雖然宏觀環境疲軟的情況下銷售費用將略為上升,但政企業務、新興業務將成為電信營運商在5G時代的主要發力點和增長動能。中移動仍具吸引力,除了是內地電訊公司中的首選,同時亦屬港股最佳的防守股份之一。現價買入,跌穿47完止蝕,博股價重返100日線(49)靠穩,再重上52元。

古天后

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Stock Queen 2022年10月24日
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【心水股貼士】中移動坐擁巨額現金攻守皆宜