中興戰略領域保持增長勢頭
中興通訊(00763)為4月27日專欄見報個股分析，非心水股貼士
中興通訊(00763)已公布今年第一季度報告，按中國會計準則，實現營業收入279.3億人民幣(下同)，按年增加6.4%。錄得歸屬股東淨利潤22.17億元，增長1.6%，每股收益0.47元。今年的5G基站預測由65萬個上調至67萬個，與電訊公司的指引一致，包括中移動(00941) 的37萬個及來自中電信(00728)及聯通(00762)的30萬個。中興2023至2025財年的5G基站預測維持於65萬、60萬及55萬個不變。
不過中興去年第四季度業績略遜於預期，主要由於5G出貨延遲導致訂單入帳亦推遲，以及各項業務毛利率略有下降所致，考慮到中國在2021年僅增加65.4萬個5G基站，低於預期的69萬個，其中41%集中於第四季建設，由於入帳通常在交付後約2至4個月，因此認為運營商第四季業績轉差亦不足為奇，預期去年第四季完成的訂單將於今年上半年入帳。
中興通訊去年第四季錄得13億元人民幣的資產減值，主要是由於庫存估值調整，為應對供應鏈緊張，中興原材料及零部件庫存近年持續提升，當中有部分組件為超過一年前的舊存貨。相關減值未有影響現金流，去年第四季經營現金流更按季增長10%。至於中興首季的收入佔該行全年收入預測的21.5%，但是在其傳統業務10%以上年均複合增長率前景指引下，以及在服務器、儲存和終端設備等戰略領域的增長勢頭，對預測保持樂觀。可於15至16之間收集，跌穿14.3止蝕，但要升穿16.6方能進一步向上挑戰18元。
古天后
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