中電信是不穩市況下的防守之選
中電信(00728)為7月13日專欄見報個股分析，並心水股貼士
中電信(00728)首季業績表現不俗，期內經營收入為1,196億元人民幣(下同)，上升11.9%，盈利增長12%至72.2億元。期內，移動用戶淨增711萬戶至約3.8億戶，其中5G套餐用戶淨增2,295萬戶，總數約2.11億戶，滲透率達55.5%，移動用戶ARPU為45.1元。固網及智慧家庭服務收入錄得296.45億元，上升4.9%，有線寬帶用戶達到1.73億戶，推動寬帶綜合ARPU達46.7元。
內地電訊行業正全面加快新型基礎設施的建設和應用普及，中國電信亦緊抓數字經濟發展的新機遇，以客戶為中心拓展綜合智能訊息產品及服務。下一步，電信營運商將積極推動包括4G、5G基站及光纖和頻譜在內的共建共享，節省的資金將用於加大研發投入及提升企業價值。
數字應用已成為電訊商的關鍵增長引擎，因為這項業務在今年首5個月貢獻了70%的行業收入增長，營運商正在積極培育5G 2C應用(例如5G RCS、元宇宙)，5G 2B解決方案可能會在未來幾年內獲得關注，部分歸功於國有電訊公司強大的數據保護。在中國數字化進程和推動「東數西算」戰略的推動下，營運商的IDC/雲收入將保持強勁增長。由於集團擁有最廣泛的IDC/雲業務，在幾間電信公司之中，是中國數字化轉型的最大受益者。
而中電信完成A股IPO籌集現金所得利息收入上升，考慮到淨現金增加、股權成本由9.3%升至9.7%、以及人幣匯價變動等因素，加上看好其強勁雲端/IDC及企業業務增長，核心業務展望持續穩定，加上派息慷慨，是不穩定市況下較具防守性之選。
技術走勢上圖表形成圓底收集，惟暫受制於100日線，只要企穩100日線2.76水平，再配合成交，可望向上突破挑戰2.9元密集區。現價買入，跌穿250日線2.64元止蝕。
古天后
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