創科今年仍可實現雙位數增長
2月7日心水股貼士 創科實業(00669)
雖然受嚴峻的物流和零部件短缺的影響，值得關注能否及時供應滿足需求，但電子工具製造商2022年的需求前景似乎樂觀。根據其供應鏈考查顯示，創科(00669)可能在2021年底開始放緩增加庫存，而同行仍在積極增加，因此工具製造商預計的積極需求前景，能否消化目前全面升高的庫存，對整個行業的健康狀況至關重要。
創科的產品質量高，盈利能力持續提升，旗下多個品牌在各自行業中均取得市場領先地位，整體毛利率已連續12年錄得增長，由2008年的30.8%提升至今年上半年的38.6%，相信主要是由於產品的快速推出、中國供應鏈高價值及規模效應所致。
全球電動工具市場規模龐大，並將穩步增長，其中創科的市場佔有率最高，達16.1%，去年股本回報及收入增速均超過全球同業，因此看好其增長潛力，預期淨利潤率、資產周轉率和主要分銷商持續增長。
預計創科下半年將保持穩定的增長勢頭，去年底實施的政策如美國基礎設施法案，應該會推動專業工具的需求，而加州的燃氣設備禁令亦應該會促進無線工具的需求，加上潛在的原材料和貨運成本見頂，以及可持續的長期增長前景，即使疫情大流行導致的低基數效應逐漸消退，但預期創科今年仍可實現兩成的按年增長。創科股價自高位已調整一段時間，在130元水平有一定支持，現價買入，跌穿130止蝕，短線目標145-150元。
古天后
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