創科自主研發體現技術研發優勢7月29日心水股貼士 創科實業(00696)
創科(00669)日前公布今年第二季業績後，股價在港股是跌浪中表現平穩，7月份恒指相對6月挫逾一成，但創科股價卻一直在130至140元橫行區間上落，在目前波動的市況下，是防守性較高的股份。
創科今年上半年收入按年增長44.5%，而同業史丹利百得指引下半年銷售增長5%至8%，估計創科則有8.4%的按年增長，由於其電子工具較同業表現強勁，意味創科整體業績都有正面表現，特別是美國家品零售銷售增長強勁，新產品支持DIY工具需求，以及未來基建上升趨勢帶動專業工具的銷售。集團靠自主研發產品，並由傳統電源轉型至充電式技術產品，帶動集團的銷售及毛利率增長。新產品將支持創科毛利，以及抵銷原材料和航運成本上升，產能擴張亦推動長期發展。
創科於北美﹑歐洲、中東以至非洲均有20%至30%的增長。業務方面則以電動工具為主，而戶外園藝工具業務及地板護理業務均有雙位數增長。值得留意的是，自主研發產品方面，新一代產品有RYOBI高性能無碳刷、MILWAUKEE M18 FUEL往復鋸﹑MILWAUKEE MX FUEL輕型設備系統等；而集團在美國、歐洲、澳洲、越南及中國等各地設有研發中心及在全球共有超過600人的工程師團隊，均能體現集團在技術研發上的優勢。預期在美國刺激經濟措施帶動下，工業、商業及零售渠道需求增加，預期創科透過推出更多無線工具可提升市場份額。
創科的另外一個優勢，是有自主研發的電子商貿平台，與電子商貿客戶緊密合作，在電子商貿及「網購及門市取貨」方面取得出色成效；加速將核心業務轉至網上銷售、門市取貨流程。此外亦積極拓展如中國、越南、墨西哥及北美等多地區的生產力並擴大庫存能力，以提供更好的產品及服務質素。集團的財務表現方面仍然穩健，集團投資於存貨，營運資金佔銷售額的比例為14%，高於市場水平。相信集團在現今的電子商貿趨勢底下，能續有良好的增長。現價買入，博升穿橫行區頂部140元， 上望150元至160元， 跌穿130元止蝕。
古天后
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