國泰盈利周期恢復後將持續
國泰航空(00293)為11月29日專欄見報個股分析，非心水股貼士
國泰航空(00293)表示，香港在9月底放寬檢疫要求後，市場旅遊氣氛顯著改善，10月客運運力升至疫情前的21%，貨運運力亦達到63%。至於香港快運方面，截至10月底恢復飛往12個目的地，高於年初時的4個，預計運力可在明年3月前回復至疫情前的水平。整體而言，目標集團運力在明年底前達到疫情前的70%，並在2024年全面復甦。
隨著國際旅遊重開，公司的可用流動資金在截至10月的4個月內增加約7%至286億元，自5月以來一直透過營運層面來產生現金，預計這個勢頭將持續到下半年。國泰航空表示正與飛機製造商就中程飛機及專用貨機的訂單進行談判。公司有足夠的長途飛機來完增長計劃，例如目前手上已有空中巴士A350及波音777X飛機的訂單，因此未來重點將放在購買更多能夠在亞太地區營運的中程飛機以及專用貨機，但未有提供考慮購買的數量或類型。
同時管理層上亦強調在旗下業務之中，香港快運增長為最快，主要是受到香港檢疫放寬刺激出境旅遊，而其生活類型的業務也隨著出行需求而改善。國泰在恢復運力上正步入正軌，料未來一年香港航空市場料將供不應求，預計國泰盈利周期將會持續。相信市場大部分對需求的憂慮已於集團股價上反映，其預測市賬率已低於1999年以來的歷史平均。由於需求持續緊張，估計國泰的單機盈利或會回復至歷史高位，現價可以收集。
古天后
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