安踏獲多間大行調高收入預測
安踏體育(02020)為7月9 日星島專欄個股分析，不屬心水股貼士
安踏(02020)舉行投資者日，討論安踏品牌改革的長期計劃，而投資者正期待其核心品牌實現多於中雙位數增長，DTC(直面消費者模式)轉型後存儲生產力提高的最新情況；渠道向購物中心轉移的進展。不過不少大行報告在此之前，已相繼調高安踏的收入預測，主要因為集團更高銷售均價產品組合佔比增加。
而安踏此前亦已發盈喜，發盈喜預期今年上半年經營溢利將按年增長不少於55%，期內溢利更升110%，計算分佔合營公司溢利將增不少於110%，公司解釋主要是受惠各個品牌零售銷售強勁反彈，集團收入增長50%，另外上半年由於折扣較少故毛利率亦較高，零售擴張亦提升了經營效率，加上來自Amer JV的分佔虧損由去年同期的7.19億元人民幣(下同)大幅收窄至約4億元。公司更將安踏品牌今年度零售銷售增長預測上調至逾20%，以反映銷售復甦、毛利率及經營槓桿勝預期等因素。
安踏管理層指，儘管6月份廣東省爆發疫情帶來了負面影響，不過今季以來零售銷售維持強勢，該行將2021財年收入預測提升至按年增40.4%，意味下半年銷售及淨利增長將分別為30%及41%，主要考慮到次季電商渠道增長勢頭持續穩健，加上受惠與王一博於4月尾簽代言合約後，客戶基礎特別是Z世代及消費力較高的白領增加，另外國際品牌銷售維持呆滯。該行指出安踏品牌折扣跌至20-25%的歷史低位，而FILA品牌則回復至疫情前水平，管理層指出已轉換至DTC模式的安踏店舖，經營利潤率高於與期。
預計在投資者日後，安踏或有機會再獲重估，而其股價創新高後回調至20日線173.5元料有支持，如失守或回補裂口，可分段買入，待回補裂口後回升，跌穿160元止蝕。如20日線找得支持後回升，可於180元樓下買入，博再破頂挑戰200大關。
實施令相關股份受壓，康方生物股價調整至100日線54.8元見支持，可於現水平買入，以昨日低位52元作止蝕參考，如能重上50日線58.6元企穩，有望重上60元水平並回升至65元，中線目標博再破頂。
古天后
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