市場仍看好比亞迪的銷量及利潤增長
比亞迪(01211)為2月15日見報專欄個股分析，非心水股貼士
比亞迪(01211)管理層正在研究在歐洲建立自家汽車廠房，而不是收購其他公司的工廠，同時亦有意在中國以外建立電池廠。公司正就可行性研究，雖然目前尚無廠房的選址，但公司希望在歐洲擁有穩固的銷售與經銷商網絡以及服務中心，以確保消費者公司品牌的信心。
比亞迪近期在接受機構調研時透露，目前比亞迪新能源乘用車已進入日本、德國、澳洲及巴西等國，足跡遍布全球40多個國家和地區，去年全年累計出口5.59萬輛。此外，比亞迪泰國工廠預計在2024年開始營運，年產能約15萬輛，生產的汽車將投放到泰國本土市場，同時輻射周邊東盟國家及其他地區。公司將會進軍拉丁美洲市場，將採取積極的方式與經銷商簽約，不僅銷售房車，亦會銷售商用貨車、公共汽車及的士，希望在未來3至5年內將拉丁美洲的電動車普及率從現時的不到2%提高到10%至20%。
比亞迪曾發盈喜，表示料去年淨利潤升逾4.25倍，達到160億至170億元人民幣，優於市場預期。基於更好的規模經濟，預計電動汽車的高銷量將持續擴大集團利潤率，比亞迪將繼續加強產品組合，利用其分銷渠道，並在2023財年行業減速的情況下採取靈活的定價策略。預計比亞迪今年將實現280萬架汽車銷售量，意味按年增長53%，而行業增速為30%，並指比亞迪可能會有350萬至400萬架的更樂觀目標。不過電池成本上升，亦沒有了補貼，毛利率成為了比亞迪2023年主要下行風險因素。不過有預測指比亞迪的毛利率跌幅可能比市場所預期小，或僅從去年第三季的高位下降2至3個百分點。
展望未來，由於公司擁有極具競爭力的產品組合、新EV/PHEV車型及預期利潤率隨規模經濟持續擴張，其銷量及利潤增長仍被市場看好，故其股價近日在巴郡持續減持下，表現仍相當硬朗。
古天后
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