微盟長遠前景仍值得看好
1月24日心水股貼士 微盟集團(02013)
微盟集團(02013)最重要的軟件即服務(SaaS)產品──智慧零售和微商城於去年實現100%和35%的穩健收入增長，符合預期。其大客戶收入貢獻增加至30%，流失率降至23%，意味著公司業務有所改善。
微盟2022年訂閱收入目標增長30%至35%甚為積極。而公司2021年營銷利潤由3.5億元人民幣增長至4億元人民幣，2022年目標增至5億元人民幣，反映公司健康的增長及利潤擴張。不過微盟2021年總訂閱收入增長60%，即去年下半年的自然增長僅20%，公司指因去年第三季受監管因素影響客戶的增加，但第四季有所復甦。由於廣告市場放緩，令營銷雲業務表現暗淡，收入增長放緩及研發營銷團隊規模擴張，預期經調整後虧損可能高於預期，相信宏觀經濟的影響將持續到今年上半年，至下半年開始才有所改善。
集團透過全域、渠道及分銷策略，利用企業微信整合私有/公共領域，及透過小程序和其他渠道去擴大分銷渠道等。管理層預期2021財年核心客戶商戶收入貢獻為30%，至2023財年達至50%。而微盟生態助力其生態系統合作夥伴的收入於2021財年增長514%，新商業操作系統WOS預計2022年3月實現商業化。此外，微盟的跨境電商獨立站產品Shopexpress建立超過350個功能，同時亦累積為逾1,000個商家提供服務。考慮到宏觀經濟情況，預計收入及盈利將遜於預期，廣告增長料放緩，不過商家解決方案業務相對具韌性。微盟在電商SaaS領域地位良好，現金儲備充足，其長遠前景仍實得看好。現價收集集作中線投資，跌穿6.7元止蝕，博成交配合重上8元。
古天后
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