創科自主研發體現技術研發優勢8月2日心水股貼士 舜宇光學(02382)
中國5G發展加快，商業社會應用5G愈見普遍，相關基建及設備需求增加，智能手機的攝像鏡頭與模組的龍頭舜宇光學(02382)業績料回穩中向俏，其光學玻璃球面鏡頭於2021年6月份的出貨量達395.2萬片同比增長2.42倍；即使海外疫情和內地智能手機需求略弱，手機攝像模組期內銷5,135.9萬片同比增17.5%和手機鏡頭8,581.6萬片則減27.1%，表現尚可。
集團的經營和生產成本受控，抵銷手機攝像頭行業等降規降配均價下跌所造成的壓力。雖然光學零件，營業額91.81億元同比增長4.1%，較2019年所增的46%大為收窄，但分部溢利則飆升2倍至30.86億元，因手機鏡頭及車載鏡頭出貨量持續增加，抵消手機攝像頭行業降規降格使手機鏡頭平均銷售單價下跌壓力，而紅外線鏡頭銷售有良好表現。
而集團旗下的光學產品情況相若，營業額28.49億元同比即使減少0.9%，分部溢利2.698億元增92.7%，因手機攝影模組出貨量之增，相抵了跌價壓力。而光學儀器產品的業務業績良好，營業額3.26億元同比增14.6%而上年則減少5%，分部溢利6,585億元更大幅增長58.5%，因內地工業領域光學儀器市場的需求上升所致。
在手機鏡頭方面，公司對手機鏡頭轉向維持信心，相信視頻拍攝在5G時代將變得更重要，並會推動智能手機品牌升級鏡頭，另一方面公司料品牌將進取地升級旗艦機，主要因為尤其是高端市場的市場份額仍然是廠商今年的主要焦點。由於公司具規模優勢及領先技術，故可為客戶提供低成本解決方案，相信中低端機款成本壓力將為公司帶來機遇。
市傳蘋果公司將於9月推出新手機，早前有分析師稱所有iPhone 13型號手機將配置光學雷達(LiDAR)，相對現時只有iPhone 12 Pro較高級的型號才配置此裝置，iPhone 12 Pro系列引入LiDAR。蘋果會將移動式設備引入LiDAR最主要目的是為了提升AR運用與相機， LiDAR運用在人像對焦，也能模仿專業相機的景深效果，甚至可透過發射出激光脈衝來快速掃描實際場景，在短時間內建立3D場景。由此可推斷出，未來新式手機將對高端鏡頭需要更大，有利舜宇打入蘋果生態圈。
舜宇在全球疫情壓力底下，強力控制成本，特別是經營方面，使稅前溢利56.42億元同比增長23.95%，高於毛利86.97億元的12.2%漲幅。毛利的升幅高於營業額380.01億元的0.4%，因以生產為主的銷售成本293.04億元減幅2.33%比營業額多減近2個百分點，使整體毛利率22.9%提升2.4個百分點。手機設備股走勢雖然較波動，但近兩個月表現遠勝大市，市場預期，隨新冠疫情緩和，下半年手機零件需求將持續回升，故手機設備股前景正面，可趁調整時收集舜宇光學。舜宇現價已接近短線支持位， 可買入， 跌穿228元止蝕，博升破240元企穩再破頂創新高， 首目標250-260元。
古天后
利益申報 :
筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。
免責聲明 :
本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。