投資者關注小米今年前景多於上季盈利表現
小米(01810)為2月17日見報專欄個股分析，非心水股貼士
較早前小米(01810)曾舉行全球投資者日，小米行政總裁雷軍表示，2024年開始量產小米汽車剛剛好，認為汽車是百年賽道，只要看好汽車產業任何時候都不會太遲，而公司的能力在電子及用戶體驗的運維上，現在的電動車都會牽涉這些層面。長遠發展而言，小米汽車期與小米手機一樣，除硬件利潤外，更看重軟件利潤，因汽車以往可以整合銷售及售後服務等，意味著未來汽車可以整合的服務只會愈來愈多。
小米管理層維持明年上半年電動車量產時間表，並指出冬季路測已於去年12月開始，時間表符合預期，但支出似乎比預期高，市場擔心小米電動車交付在內地競爭環境加劇下，特別是在Tesla減價後，高營運成本可能變為利潤率阻力。
而近日全成熱話ChatGPT和AI趨勢，未來前景仍被看好，而小米在ChatGPT領域有豐富落地場景，包括小愛對話、機械人等方面都有涉獵，其中智慧型個人助理「小愛」擁有龐大數據支撐，可讓小米在大模型方面進展更迅速，此前集團在人工智能(AI)大模型上已作多方嘗試，未來將加大相關領域人力和資源投入。不過短期內，小米不容易成為此趨勢的受惠者。
至於小米的手機業務方面，市場預計智慧型手機今年出貨可能將低於市場預期，且目前小米庫存高達12至16週，距離庫存健康水平約6周內仍有差距，個別投資者對小米和Android手機出貨動能復甦仍過於樂觀。小米在第一季和第二季的生產計劃疲弱，分別約2,300萬至2,500萬部與2,000萬至2,300萬部，目前仍沒有見到第三季生產計劃能顯著改善的跡象。不過投資者對集團保持憧憬，以及焦聚今年復甦，同時相信公司首季毛利率將回復至正常水平將成為關鍵推動因素。大部份投資者關注集團今年前景，多於上季盈利表現。
技術走勢方面，小米由10月低位反彈至今，一度升至14元水平，反彈幅度達七成半，雖然近日大市回吐，但未見小米有太大回吐壓力，股價似乎在13元水平靠穩，一旦再作突破，料可升穿14元水平，再挑戰15至16元，現價買入，可以20日線12..8元支持作止蝕參考，下一較大支持為50及250日線的交匯處，約11.8元。
古天后
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