敏實再下跌風險有限現價可收集
敏實集團(00425)為4月20日專欄見報個股分析，非心水股貼士
敏實集團(00425)已公布2021年度業績，營業額139.19億人民幣(下同)，按年增加11.7%。錄得純利14.97億元，增長7.2%，每股盈利1.299元。末期息63港仙，上年同期派57.2港仙。敏實去年新增訂單額達106億元人民幣，預期今年2月底止累計有1,500億元訂單將交付，電池外殼訂單累計達到450億元人民幣，客戶包括日產、戴姆勒、寶馬等，訂單主要來自平台，反映客戶粘性較高。
公司預期2022年收入將按年增長 30%，增長目標有一半來自電池外殼，由於電池外殼毛利率相對較低，預期將拖累2022至2024年綜合毛利率下降。敏實的塑料業務去年收入增長13%，去年將業務拓展至副車架、後縱樑及電池端板等，目前共獲得8個平台訂單，涉及總價10億元人民幣，並考慮在未來拓展至製造滑板底盤等壓鑄件。
敏實去年下半年業績受到多個行業不利因素的拖累，包括全球半導體短缺、商品價格上漲、全球航運市場價格飆升，不過仍然看好其電池外殼業務。不過地緣政治緊張及內地嚴控疫情將持續影響消費市場，加上長期的供應鏈挑戰，因此中國汽車零部件行業預測被進一步下調，預期行業仍未見底。汽車零部件行業估值需要重新調整，敏實的盈利預測及目標價亦被下調，以反映過去兩星期原材料成本大幅上漲，但計及累積訂單，其收入預測則略為上調。由於其股價已經過大幅下調，目前其下行風險已大大下降，大行普遍目標價在20元以上，現價可以開始收集，跌穿17元止蝕，上望首目標20元，中線目標25元。
古天后
利益申報 :
筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。
免責聲明 :
本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。
版權聲明:
本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。