敏實現價估值重現吸引力
5月17日心水股貼士 敏實集團(00425)
地緣政治緊張及內地嚴控疫情將持續影響消費市場，加上長期的供應鏈挑戰，令汽車股及相關產業鏈股份在第一季表現強差人意，在盈利風險和行業評級下調的雙重打擊下，相關股份價格已跌至疫情以來兩年低位。而汽車零部件行業估值需要從新調整，以反映原材料成本大幅上漲，中國GDP增速放緩，及供應鏈困境等負面因素。不過相關股份經過一季調整，估值已重返吸引水平，其中敏實集團(00425)預測市盈率已回復至11倍左右，現價已回落至吸引水平，可以重新吸納。
敏實去年新增訂單額達106億元人民幣，預期今年2月底止累計有1,500億元訂單將交付，電池外殼訂單累計達到450億元人民幣，客戶包括日產、戴姆勒、寶馬等，訂單主要來自平台，反映客戶粘性較高。
公司預期2022年收入將按年增長 30%，增長目標有一半來自電池外殼，由於電池外殼毛利率相對較低，預期將拖累2022至2024年綜合毛利率下降。敏實的塑料業務去年收入增長13%，去年將業務拓展至副車架、後縱樑及電池端板等，目前共獲得8個平台訂單，涉及總價10億元人民幣，並考慮在未來拓展至製造滑板底盤等壓鑄件。預期今年下半年業務可復甦，以及新業務將錄得增長。19元至19.5元收集，博升穿20日線19.8企穩後，再挑戰22-25元，跌穿18元止蝕。
古天后
利益申報 :
筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。
免責聲明 :
本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。
版權聲明:
本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。