海吉亞醫療擴張計劃可見度高
海吉亞醫療(06078)為9月5日專欄見報個股分析，非心水股貼士
海吉亞醫療(06078)較早前公布6月止六個月中期業績，收入15.26億人民幣(下同)，按年增加63.8%。錄得純利2.24億元，增長13.5%，每股盈利36分。不派中期息。在疫情下，上半年業績仍穩固，因旗下並無醫院位於「封城」的地區。此期間收入15億元人民幣，按年增63.8%，主要來自於去年5及6月收購的蘇州永鼎醫院和賀州廣濟醫院收入貢獻，以及其他醫院的穩定增長。毛利4.978億元人民幣，意味著按年增58%，毛利率則按年降至32.6%，毛利率下降主要是由於股權激勵(SBC)費用增加和新冠疫情帶來的額外成本。
海吉亞繼續作為公共醫療系統的補充，透過擴大服務網絡滿足腫瘤學相關醫護需求。預期集團在2024年前公司將新啟用6間自建醫院，運作病床數目將為去年初3倍，且每病床生產收益大致持平。短期而言，預計海吉亞上半年收入及盈利分別按年增長44%及15%，主要來自去年中收購2間醫院及新開醫院帶來的增長，並部分抵銷新冠防疫影響。全年盈利增長則料為36%。
海吉亞自開始放射設備運作以來，已在內地多個省份興建及管理12間腫瘤學醫院。單計去年，其集中於放射治療及相關護理的醫院業務，佔總收入93%，其餘7%收入來自第三方放射治療業務。預期2021年至2025年收入及盈利複合增長率可維持20%以上，主要由病床數量增長所推動。由於上半年業績表現強勁及擴張計劃有高可見度，業績公布後，大部份大行仍給予其買入評級，而目標價普遍在50元之上。現價收集，跌穿40元止蝕，短線博重上45元。
古天后
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