海吉亞醫療獲資金從新配置
11月11 日心水股貼士 海吉亞醫療(06078)
海吉亞醫療(06078)已於5月完成購三間醫院，預期仕年可提供4.94億元人民幣收入貢獻。隨著順利的內部整合、料三間醫院的床位使用率及盈利能力於2022年至2025年會有明顯改善。加上海吉亞醫療持續增加自建醫院，長期增長具透明度。
集團透過收購賀州廣濟醫院進軍南中國市場，該醫院為當地唯一一間擁有放射線療法器材的醫院，為當地較為常用的癌症治療方法。公司管理層有信心將該醫院的毛利率自16%上調至30%，撇除壞帳後的淨毛利率亦有信心自9%上調至19%。該行料相關醫院今年盈利可按年增長90%，其後於2022年及2023年分別增長44%及36%。
預料相關醫院於今明兩年佔海吉亞醫療盈利分別6%及14%，對目標價貢獻為15%。加上其聊城醫院將於今年稍後時間開業，估不少大行均上調海吉亞醫療2021至2023年度盈利預測。
醫藥跟醫療板塊經過大幅調整，已具備配置價值，主要由於政策預期已經較為充分，市場情緒較為悲觀；經過大幅的調整，很多公司的估值已經進入合理區間。加上港股尤其經過深度調整，在24500水平漸得到支持，不少股份性價比已逐步顯現。醫保政策本質上還是在淘汰醫藥的落後產能，使市場資源能夠更多向有創新能力的優質企業集中，醫保支出本身增速並未出現大幅下滑，新的增量領域在不斷湧現。近日已見不少資金從新配置這個板塊，而海吉亞醫療是不少大行心目中的優質之選。現水平買入， 穿63元止蝕， 首目標70至73元。
古天后
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