海爾智家為內地家電股首選
1月18日心水股貼士 海爾智家(06690)
宏觀經濟放緩及市場預期下行可能會繼續拖累近期內地家電股表現，但預期今年需求及成本壓力將恢復正常，憧憬當局對家居耐用品採購的政策支持，仍看好白色家電及小家電，預期來自內需的增長大於外銷，預計2022年整體家電及家居耐用品的內需將按年增長最多5%，當中白色家電及小家電的需求有所改善。
家電企業需要擴大產品類別及地域市場，以保持增長趨勢。該發改委已表達對環保、智能家電的支持立場，政策支持將釋放更新換代需求，推動股份獲估值重評，海爾智家(06690)可重新留意，並被不少大行列為中國家電行業首選。
海爾智家第三季收入及淨利潤分別錄得0.6%及12.4%的按年跌幅，撇除COSMOplat及海爾電器私有化的影響則增長9.2%及14.6%。海爾智家第三季內地收入按年增長13%，主要受惠於公司持續利用其高端品牌定位，佔領高端市場份額，以及旗下品牌卡薩帝強勁增長所帶動。在高基數及人民幣走強的情況下，海外收入按固定匯率計較去年同期仍增長6%。期內銷售和研發費用佔比提升，部分抵銷毛利率擴張。
預期2021年第四季收入以人民幣計算，將錄得中單位數增幅，指出國內業務表現較海外業務優勝，期內北美零售需求放緩，加上芯片和運輸供應鏈中斷，導致海外業務增長放緩。海爾將在商業B2B渠道尋求機會，以抵銷零售需求放緩的影響。另外，原材料壓力放緩，預期有助2022年利潤率回升。管理層重申透過數字化改善銷售及營銷投資計劃，同時製造等業務部門將持續節省運營支出。現價買入,，穿30元止蝕， 升穿32元博首目標34元， 如能突破34企穩，中線目標36-38元。
古天后
利益申報 :
筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。
免責聲明 :
本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。
版權聲明:
本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。