渣打業績上升將提高股東回報率
2月8日心水股貼士 渣打銀行(02888)
本港兩大會計師樓,不約而同表示本地銀行面對疫情相關挑戰,均反映出行業的靭性,進而樹立全新的發展理念,因此而變得更加強大。香港銀行業對今年財務業績的展望趨於樂觀,主要是由於利率回升有助改善息差,且隨著「跨境理財通」等業務逐步落實帶來新的增長機會,非利息收入也有望提升。分析銀行業多個重點領域,預計銀行淨息差可能已見底,隨著通脹率抬頭,今年有可能面臨多次加息。
雖然渣打銀行(02888)去年第四季業績疲弱,主要是香港貸款在去年12月下降,作為財富收入主要驅動力的股市活躍度下降,渣打持股16%的渤海銀行(09668)的股價表現疲軟,或導致目前會計期間或未來渣打錄得20億美元的投資減值風險。不過渣打將在2022至2024年實現8%的收入複合年增長率,而其股價仍遠低於其9.5英鎊的有形賬面價值,業績上升將大大提升股票回報率。
加上踏入加息周期,有預測指至2024年底止,聯儲局可能加息共十次,有助渣打的其息差和盈利隨著利率上升而提高。而渣打目前估值接近歷史低位,其盈利能力的提高將使其能夠進行更多的股份回購,從而其總資本回報率至2025年有機會上升到約10%。渣打在金融市場中擴大市場份額,其財富管理收入呈現強勁增長,雖然利率上升導致這些資本市場收入增長放緩,但整體收入應以相對較快的速度增長。58元附近收集,博企穩60元後挑戰70至75元,中線持有,跌穿55.8元10日線止蝕。
古天后
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