瑞聲科支重新得到市場關注
1月6日心水股貼士 瑞聲科技(02018)
高盛最近發表報告指瑞聲科技(02018)最艱難時候已過去，是時候重新關注瑞聲，而瑞聲持建設性看及具三大理由，首先是第一是手機鏡頭和相機模組的擴展以及由全面產品(3P/4P/5P/6P、混合鏡頭、相機模塊)和客戶群滲透至所有領先的Android智能手機品牌組合升級，指公司具充足的產能(目前每月1億件，未來兩年每月可提升至1.3億至1.4億件)。瑞聲手機鏡頭出貨量將在2021年第四季度按季錄正增長，並在2022年第二季度恢復按年增長。此外，汽車電子為長期驅動力；最後是是現有業務經過在過去四年後在失去市場份額後已趨穩定；而公司旗下小腔體揚聲器模組向Android手機品牌滲透更多型號。
瑞聲2021年手機鏡頭主要客戶是榮耀和小米(01810) ，其次是vivo、OPPO和三星，集中的客戶群導致其2021年第三季出貨量波動，為避免未來出現類似波動，預計瑞聲科技將繼續多元化其客戶群，瑞聲今年付運量增長達99%。
市場對瑞聲的預期已降至較低水平，其資本支出估計於今年見頂，以及部分車載產品明年進入批量生產或可帶動銷量。考慮到iPhone銷售穩健、Android需求穩定及越南生產恢復正常，瑞聲在2021年第四季銷售可能增長達雙位數，毛利率亦將有反彈，經營開支則按季持平。
而集團CEO亦曾於11月份斥資約1735萬元增持股份，反映管理層對公司前景仍具信心。預期瑞聲在2021年第四季的業務會更佳，且今年亦會有正面表現，集團盈利未來會有穩健轉勢的觀點得到確認。33元樓下收集，穿收31.5/30元止蝕，首目標36元。
古天后
利益申報 :
筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。
免責聲明 :
本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。
版權聲明:
本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。