舜宇光學龍頭地位可看高一線
1月5日心水股貼士 舜宇光學(02382)
近日蘋果公司(AAPL)股價屢創新高,更成為全球首間突破3萬億美元市值的上市公司,連帶相關蘋概股做好。而舜宇光學(02382)股價日前亦曾上試250元水平高位,但昨日不敵大市跌勢,股價下至50日線水平,甚至逼近100日線水平,現價不妨博反彈。
舜宇的管理層預期明年智能手機鏡頭升級將會開始,因第一是估計物料清單(Bill of Materials)成本轉化會從5G相關部件轉至鏡頭、第二是主要代工商正尋求不同功能的鏡頭(如雙鏡OIS(光學影像穩定器等))以捕捉高端市場份額、第三是今年手機換代推遲的因素,而舜宇冀在通過在高端領域的技術及領先地位保持其市場份額,並在中端領域提供最具成本效益的解決方案。
舜宇管理層稱維持旗下手機攝像模組(CCM)今年毛利率按年改善的指引,主要受惠提升內部效率,隨著智能手機鏡頭配置明年升級,料明年毛利率可進一步改善。舜宇是全球首三名的VR(virtual reality)/AR擴增實境(Augmented Reality)生產商,相信相關業務於未來兩至三年會有快速增長,主要受惠於強勁的客戶需求及對VR設備需求增加。而舜宇相信其在光波導方面的領先研發能力,可以使其在未來的AR增長中處於有利地位。然而,公司亦估計在2024年之前,AR業務不太可能有顯著的收入貢獻。
雖然短期內安卓端需求仍階段承壓,同時手機鏡頭行業格局變化,或導致部分產品銷售均價波動,中長期來看,光學市場需求仍向好,舜宇光學具光學龍頭地位,值得看高一線。現價買入,博重返50日線,再反彈至240至250元水平,跌穿222元100日線止蝕。
古天后
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