華潤啤酒前景展望樂觀
12月9日心水股貼士 華潤啤酒(00291)
由於成本壓力及更廣泛的消費行業向下重評影響，啤酒股股價年初至今下跌了15%，內地啤酒行業於今年經歷了相對疲弱的一年。不過，啤酒行業的高端化趨勢仍然穩健，在受疫情影響的過去兩年的年均複合增長率仍有9%至10%。展望未來，相信行業會維持雙位數增長、產品均價繼續上升及毛利率擴張。而華潤啤酒(00291)更是不少大行的首選股份，由於其現價市盈率估值低於五年平均水平，相信明年上半年有機會估值重評，值得重新配置於投資組合內。
雖然內地部分地區今年疫情仍見反覆，但華潤啤酒向高檔市場轉移，及致力優化產能對盈利前景有利，新一輪的潛在加價將是集團盈利能力提升及股價表現的主要催化劑。華潤啤酒在主要的次品牌及以上產品，包括Super X、喜力及Marrsgreen等帶動下，高端化趨勢穩固。而今年上半年華潤啤酒業績表現強勁，內需消費概念受政策支持，前景展望樂觀。
另一方面，華潤啤酒於8月公布，董事會已議決，擬透過投資於一間位於山東省歷史悠久的著名釀酒公司的旗下業務，進軍中國白酒業務。此舉將有利於潛在的後續業務發展以及產品組合及收入來源多元化。現價買入，跌穿64元止蝕，上望目標70元，中線博破頂升穿75元。
古天后
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