藥明生物維持強勁增長勢頭
藥明生物(02269)為8月9日專欄見報個股分析，非心水股貼士
藥明生物(02269)較早前宣布，與阿斯利康(AZN.US) -0.260 (-0.392%) 達成預防新冠藥本地化生產戰略合作，是繼新冠疫苗合作後又一次合作，反映雙方之間更深化合作關係。
公司上月曾發布上半年非國際財務報告準則經調整純利將增長58%至60%的盈喜預告，不少大行已按此調高其盈利預測，以反映利濶率調高，及上半年嘅業績趨勢。由於客戶數量增加、商業化加速放量、實施上海業務連續性計劃等因素，雖然上海疫情期間有約3000萬美元收入遞延至第3季，以及去年同期輍高基數，上半年收入和利潤增速仍高於早前管理層全年45%和 40%的增速指引。
藥明生物指引全年新冠項目收入超過20億元人民幣，預計當中60%至70%的收入在上半年兌現，按年仍有增長。另預計上半年非新冠業務收入約有 70%左右的按年增長。雖然下半年公司計劃另外上線10萬升新產能，但仍預計下半年的利潤率仍能保持和去年同期較為接近的水平。另外，截至4月，公司擁有9個商業化項目，該行預計2025年公司商業化項目數可達30個以上。
藥明生物今年上半年業務增長表明其整體業務相當穩健，能夠抵禦像今年第二季疫情的封鎖所造成的中斷影響。預計藥明生物旗下兩家子公司，或在今年之前從美國商務部「未經核實」實體名單(Unverified List)中移除，因為美國相關工作人員已經到訪相關公司的設施進行調查。考慮公司全球競爭力，以及今年上半年收入及盈利均優於市場預期，料可推動股價表現。而藥明生物現價仍較大行平均目標價95元或以上，仍有超過兩成上升空間，現價仍可收集。以70元為止蝕參考，上望目標80-85元。
古天后
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