行業回暖中國建材趁回吐吸納
中國建材(03323)為11月17日專欄見報個股分析，非心水股貼士
近日建材股有所回升，除了因為短倉回補反彈外，主要受到內地疫情防控措施開始放鬆，以及內地政府出台16項廣泛措施支持房地產市場，因新政策足以改變現況，且新政策涵蓋置業人士、建築公司及發展商等房地產價值鏈的各個方面，相信地產行業材料需求進一步惡化的可能性較小，相關股份短期仍可逢低買進。
不單房地產措施出台，對相關產業鏈股份帶來提振作用，步入11月中旬，北方採暖季來臨，各地水泥企業也陸續迎來冬季錯峯。近日，河南、山東等水泥產銷大省相繼發佈水泥行業錯峯生產相關通知，行業供應縮減預期再度增強。經歷了三季度的深度調整，第四季度國內水泥市場終於迎來回暖跡象。據水泥地理數據，2022年7月國內水泥市場價格見底，達377元/噸。由於7月跌幅過大，8、9月市場出現連續回升，整體三季度價格下跌17元/噸。進入第四季度後，10、11月市場價格出現持續拉升，雖然升幅有限，但對行業卻具正面刺激作用。
中國建材(03323)之前公布9月止首三季度報告，按中國會計準則，實現營業收入1,713.31億人民幣，按年下降13.1%。錄得歸屬股東淨利潤69.89億人民幣，倒退48.5%。雖然公司第三季每噸毛利收窄，但隨著水泥價格在旺季逐漸向上，預計第四季的利潤率將按季改善。而首三季度降幅亦較市場預期少，而新材料業務將繼續支持整體盈利能力，主要因政府積極穩定經濟增長，以及推出基建項目。雖然中國建材的目標價已被多間大行下調，但平均目標價仍在8元水平之上，加上預期公司股價可跑贏大市，可待股價回調時吸納。6元水平吸納，跌穿5.6元止蝕，上望目標7-7.5元。
古天后
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