長城汽車(02333)為2月9日見報專欄個股分析，非心水股貼士
長汽海外業務迅速拓展有望推勳銷量
長城汽車(02333)發佈2024 年1 月產銷公告，公司2024 年1 月銷量10.4 萬輛，其中坦克強勢新車週期下銷量突破2 萬輛。1 月總銷量10.4 萬輛，同比增長69.1%，環比減少7.5%，優於行業水平；其中新能源銷量2.5 萬輛，同比增長296.5%，環比減少16.2%，銷量佔比達24.1%，同比增長11.4%，環比減少2.5%。
長城在產品、渠道、供應鏈三方面充份調整，公司堅定新能源轉型，加速全球化佈局，積極變革創新，有望持續推動銷量業績雙提升。公司堅定深化新能源轉型，產品上重點發力插混賽道，新車定位清晰，公司2023 年以來持續投放超過10 款的智能新能源產品。2024 年新車週期持續演繹，坦克700 Hi4-T 發佈72 小時預售達3,128 輛，歐拉將推出A 級、C 級等多款全新高品質車型，後續哈弗、坦克、WEY、歐拉、皮卡等各品牌均有多款新車上市貢獻增量。
海外業務發展方面，公司“ONE GWM”戰略加速拓展海外市場，俄羅斯市場有望高增。2023年長城出口總量超30萬，已完成東盟核心市場全覆蓋，重點車型在歐洲、中東、澳新、東盟等區域已上市，目前海外市場已覆蓋170 多個國家和地區，海外銷售渠道超過700 家。出口銷量持續增長的同時，泰國羅勇工廠已量產多款車型，巴西項目也在穩步推進中，未來將加速推動公司銷量增長。1 月高山MPV 正式啓航迪拜，歐拉品牌登陸智利市場，且泰國羅勇新能源基地第一款本地產歐拉好貓正式下線。長城汽車於卡哈爾簽約知名經銷商，籌備GWM 全新展廳。此外，哈弗、坦克、歐拉、長城炮等亮相澳洲。
在智能化時代下，數據與算法爲競爭核心，長城汽車積極推動銷量與車型智能化的發展，未來在智能化的實力有望不斷加強。1 月中旬，魏牌藍山、高山同步完成OTA 升級，“技能製造局”等前沿功能正式上車。
短中期看，長城堅定新能源轉型，持續的新車週期有望推動公司銷量與業績改善，長期看，公司四大拓展戰略打開銷量長期增長空間，智能化轉型開啓全產業鏈盈利空間。8元樓下間收集，跌穿7元止蝕，向上需先突破8.5元，再挑戰9元至10元。
古天后
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