長飛光纖盈利能力逐步改善
長飛光纖(06869)為4月25日見報專欄個股分析，非心水股貼士
長飛光纖光纜(06869)較早前公布截至去年12月底止經審核全年業績，營業額138.3億元人民幣(下同)，按年升45%。純利11.67億元，按年升64.7%；每股盈利1.54元。派每股末期息0.462元，上年同期派0.281元。
國內光纖光纜需求企穩回升，根據CRU 數據，2022年國內光纜需求總量約為2.6 億芯公里，同比增速超過7%，價格亦有同比提升。公司在國內三大運營商集采中份額持續領先，全年光纖預制棒於光纖業務收入同比增長30.7%至38.1 億元，毛利率同比提升7.1 個百分點至47.5%；光纜業務收入同比增長47.9%至58 億元，毛利率同比提升0.8 個百分點至15.3%，光器件及模塊收入同比增長120.7%至14.4 億元，毛利率同比提升4 個百分點至15.7%。主營業務均實現了量利齊升。
海外業務高增長趨勢繼續，全年收入同比增長50.5%至46.4 億元，占總收入比例達到33.6%。2022 年公司於印尼的光纖及光纜產能擴充已實現投產及批量交付，於波蘭的光纜產能在上半年實現了規模量產，2023 年巴西和南非擴產計劃也有望落地投產，公司海外產能布局配合了海外市場的增長需求。
2022 年公司光纖光纜類主營業務以外的業務收入占比已超過30%。尤其是完成了博創科技的收購，補足了光通訊產業鏈，有助於公司整合上下遊資源，發揮協同效應。全球光器件及光模塊市場規模將持續增長，包括運營商和互聯網公司應對流量增長而催生的光網絡升級需求，公司光器件、光模塊/矽光模塊、綜合布線等全品類光通訊產品均能受惠。
鑒於目前全球仍處於數字化轉型期，通信網絡基建和數通基建需求仍保持較高增速，公司主營業務和新業務收入端均有望受益而保持穩健增長，且隨著持續的降本增效和技術創新優勢，公司盈利能力逐步改善可期。加上長飛光纖具明顯龍頭地位，元化布局的創新業務或將成為後續增長點。若能守16元支持買入，跌穿15.5元止蝕，博守16元後重上17-18元。古天后
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