【心水股貼士】頤海國際今年估值有機會提升

頤海國際今年估值有機會提升

1月25日心水股貼士 頤海國際(01579)

頤海國際(01579)雖然在原材料價格上升,成本壓力增加下,去年下半年利潤表現承壓,利潤增速或不及收入,預期今年在成本壓力在原材料價格波動下仍具一定不確定性,但考慮到其股價已出現相當大幅度回調,目前市盈率處於過去3年較低水平,公司盈利下調風險已基本上反映,今年收入或可穩步回升,頤海國際作為基本面有明顯改善及具備長期成長邏輯的行業龍頭,估值今年或有提升機會。

在疫情不明朗及消費環境疲弱下,定價能力及類別擴展是調味料行業的關鍵,其中頤海國際正在快速拓展方便食品和混合調味品的最小存貨單位(SKUs),並發展銷售渠道向低線城市滲透,以達至快速增長。

有大行報告指出,很多調味料企業在過去兩個月宣布加價,不過大部分有上市的公司新出廠價在去年11月底仍未生效。而該報告預期有關加價將大致在2021年底完成,令行業分銷渠道在經過去年上半年的去庫存後重新補貨。報告預測其2022至2024年的純利年均複合增長率可達20%。與歷史平均的43倍市盈率比較,現時2023年預測市盈率28倍亦有吸引力。現價買入,跌穿10日線33.9元止蝕,上望目標38-40元。

古天后

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Stock Queen 2022年1月25日
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