【心水股貼士】首都機場被大行列為行業首選

首都機場被大行列為行業首選

首都機場(00694)為9月8日專欄見報個股分析,非心水股貼士

北京首都機場股份(00694)一月底公布6月止六個月中期業績,收入錄得11.01億人民幣(下同),按年下降37%。虧損由上年同期8.41億元,擴至14.05億元,每股虧損30.7分。不派中期息。北京首都機場上半年累計飛機起降架次為75,430架次,按年減少52.2%;旅客吞吐量為553萬人次,按年減少69.7%;貨郵吞吐量約56.75萬噸,按年減少14.1%。首都機場上半年虧損擴大至14億元人民幣,現時預計全年虧損會略有增加,但對旅行復甦持樂觀看法。

雖然自8月下旬以來,內地航班活動出現明顯的倒退,但仍然認為航空行業的風險回報具有吸引力,加上目前估值偏低,明年上半航空旅行有望開始恢復,首都機場值得重新關注,可在股價低位橫行之際逐步增持。內地自6月下旬以來,內地機場逐步恢復跨境開放,但在油價高企下,料內地機場股表現將優於內地航空股。而北京首都國際機場和國航的國際覆蓋高於同行,被大行列為行業首選。

首都機場上半年航空業務收入按年下跌50%。期內營運成本受控,按年下降1%,但航空安全及其他開支在防疫需求及冬奧相關費用影響下增加。未來抗疫相關成本將持續存在,但不太可能大幅增加。管理層表示注意到中國民航局在國際航班限制方面態度有所緩和,但鑑於疫情持續爆發及近期航空公司的高燃油成本,預計國際航線短期內只會出現逐步復甦。不過內地航空業股份能否於明年逐步復甦,仍取消於內地防疫政策,一旦內地疫情惡化,再度收緊防疫措施,相關股份短線難免受壓,建議分段買入。4.2元至4.4元收集,跌穿4元止蝕,中線目標5至5.4元。

古天后

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Stock Queen 2022年9月8日
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【心水股貼士】首都機場現價再下跌風險有限