龍源電力受惠內地加速減碳排
10月5日心水股貼士 龍源電力(00916)
龍源電力(00916) 公布6月止六個月中期業績，收入216.62億人民幣(下同)，按年增加11.7%。錄得純利42.16億元，倒退17.8%，每股盈利50.52分。不派中期息。預測龍源電力(00916.HK) +0.590 (+6.152%) 沽空 $8.74百萬; 比率 12.396% 9月份風電裝機將增長約26%，高於後緣風電裝機增速，相信月度數據公布後股價可能會隨之上漲。
內地發電行業於7月至8月初大幅貶值，主要由於投資者對福建及山西低電價的消息反應過度。而9月以來龍源的表現落後於同期國指約9%，部分是由於資金外流所致，考慮到去年沒有補貼延遲的項目組合增加，以及中國「十四五」期間推動減碳加速發展，龍源仍為行業首選。從風電股上半年業績觀察所得，認為市場對風電板塊項目回報過度擔憂，更多指標表明離岸風力能源業務正在加速發展；上半年下游風電場運行風速較差，但補貼徵收理想；同時相信海底電纜擁有最高聚集點及屏障，令離岸風電發展增長強勁。
龍源上半年獲得可再生能源電價補貼114.4億元人民幣，較去年上半年的1.33億元人民幣增長85倍。估計龍源全年將能夠獲得200億至250億元人民幣的可再生能源電價補貼，按年增長3.9至5.1倍，有助公司減低利息支出4.52億元人民幣。預期經營現金流將隨著可再生關稅補貼提升而改善，同時估計8月至12月風電利用率可能會較去年低基數提升。近期電力短缺並非結構性問題，而是受到極端天氣及缺乏調峰能力所引起，在水電供應不足和煤炭價格溫和的情況下，電力生產商仍可透過提高利用率和電價受惠。現價買入，跌穿9.8元止蝕，博股價重上10日線企穩後再挑戰20日線及50日線，即11.4至12.1元。
古天后
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