龍源電力有機獲估值重評
龍源電力(00916)為6月10日專欄見報個股分析，非即日心水股貼士
龍源電力(00916)公布，5月份完成發電量600.36萬兆瓦時，按年增加5.1%。其中，風電增加5.4%；火電減少8.8%；其他可再生能源發電量增長124.5%。今年首五個月，累計完成發電量3,082.14萬兆瓦時，增加7.7%。繼國務院早前公布將對發電央企再撥付500億元人民幣作可再生能源補貼後，工銀國際引述中資電企料下半年可取得當局更多中央補貼，又指當局穩煤價措施也可提升燃煤電企盈利。
而龍源電力近更被多間大行列入下半年買入股份名單，花旗表示看好其擁有正自由現金流、低負債及利潤不斷增長，將其列入為可買入公用股。而摩根大通則表示，受到高基數效應所影響，今年首季風電利用小時數錄得按年下跌，令覆蓋的風電股首季盈利下降23%至28%，預期基數效應影響將在第二季以後緩和。不過龍源電力可受惠於補貼回收速度改善及資產注入等催化劑，列龍源為電力股首選。至建銀國際則表示龍源電力可跑贏大市，將其列入下半年中資股份買入名單之中。
而國家能源集團計劃再注入21吉瓦的風電資產至龍源電力，但目前未有詳細計劃。而龍源管理層指引今年的可再生能源新增裝機超過3吉瓦。政府補貼的結算可能加快，將是今年現金流及資產負債表的主要催化劑，創造進一步估值重評的可能。建議可於15.2至15.5元收集，中線目標17-18元，跌穿14.8元止蝕。
古天后
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