龍源電力為電力市場改革受惠者
龍源電力(00916)為7月15日見報專欄個股分析，非心水股貼士
根據國家能源局數據，今年首五個月的中國風電裝機量按年增長39%。該行對2022至2025財年的風電裝機量預測，由50、55、60及65吉瓦，上調至55、60、65及70吉瓦，主要由於政府政策對大型可再生能源項目風光大基地的支持，相信對風電裝機量有利，加上海上風電場恢復投標，以及風電項目獲得可持續的回報。
自2020年底以來在岸風力發電機組的均價已下跌40%，但基於組件成本和鋼鐵等商品價格有所下調，而在岸風力發電機組均價穩定每千瓦1,700至2,000元人民幣水平，以及毛利較高的離岸訂單正在回升，該行預期風電設備商的毛利率將開始改善。
風電需求逐漸樂觀，而風電設備製造商將受惠，並具有上行潛力，內地電力市場改革後，維持對內地能源價值鏈正面看法。電力市場改革將意味未來更多催化劑，包括潛在強制購買綠色能源；綠色能源銷量上升；碳交易增加。在中資電力板塊首選龍源電力(00916)，。龍源屬內地電力市場改革核心受惠者，在純再生能源發電商中，料龍源帶來最強盈利增長，2021至2024年複合年均增長率料達34%。參考過去估值範圍及全球同業，料股份可獲估值重評至預測市賬率介乎2.5倍至3倍，目前龍源電力的市賬率約1.6倍，意味龍源可能具五成上升空間，股價樂觀可見21元。現價買入，跌穿14元止蝕，博股價重上16元初步阻力，中線目標17-18元。
古天后
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