【盤房來料】大市表現仍反覆 現水平買貨欠值博率

大市表現仍反覆 現水平買貨欠值博率

5月3日,大致天晴,天氣乾燥。隔晚美股早段承接上周五跌勢,三大指數低開,道指更一度跌逾500點,不過收市前三大指數收復跌勢並倒升。不過標指跟納指已先後跌穿3月份低位,而日升日跌大幅波動,係典型熊市走勢,每次反彈正正係投資者減磅或者逃生機會。

美股業績期已有過半數標指企業公布業績,當中超過五成企業每股盈利業績較預期差,平均盈利增幅只有3%左右,遠低於預期嘅7%;至於納指100大企業之中,接近五成已公布業績嘅企業,盈利平均更錄得逾5%倒退,亦遠低於預期增長0.9%。美企業績不如預期,加上目前美股估值並唔便宜,係美股近日下跌嘅原因,犮其當10年債息已升抵3%之際,高估值嘅科技股盈利長動力大不如前,相對吸引力大大下降,一旦債息進一步向上,恐怕高增長股沽壓更大。

明晚又到美國聯儲局議息,市場預期是次議息將加息0.5%,6月跟7月甚至加息0.75%,至年底息率缃升至2.75%。不過喺美息上升之際,較早前公布嘅首季GDP竟然意外地倒退1.4%,反映美國已陷入滯脹危機。正正因為美國經濟或陷入衰退,聯儲局可能要改變貨幣策略,屆時倒轉又炒放水嘅話,債息回落,美股或有機會扭轉跌勢,向返上炒,但暫時美股都係反覆向下。

至於內地經濟同樣不濟,人家美國加息之際,中國卻要放水,除咗減息降準,但針無兩頭利,減息降準只有加速資金外流。不過阿爺眼見中港兩地股市表現不振,開始喺政策上提供支援,包括狂谷基建救經濟,同時亦喺監管方面開始放鬆,意圖為兩地股市注入動力。只係股市最大動力始終係資金,一日未見有大量資金投入,每次嘅反彈力度只會減弱,進一步消耗市場購買力。

而港股上周五又見異動,近期每次北水缺席,港股反而有運行,上周五傳出中美就審計談判有進展,加上監管方面或進一步放鬆,消息帶動下,重磅科技股上升,恒指更重上21000水平,而成交額更增至超過1600億元。只係呢個額度嘅成交額未知能否維持,若然只係虛火一度,本周成交又打回原形,回落至1300億樓下嘅話,港股升勢亦難以持續,現水平追貨值博率唔高,唯有等待下一次低位再入場。

麥狄文

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Stock Queen 2022年5月3日
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【盤房來料】大市表現仍反覆 乏成交限制反彈力度