美國隔晚7月職位空缺少過期，引發債息回落，帶動美股連升三個交易日，港股兩個交易日反彈逾500點後，今日期指結算延續升勢，半日再升逾百點，目前於20日線(18592)附近爭持。恒指高開175點，成功修復20日線，半日最多升258點，見18742半日高位。其後升幅收窄至58點，見18542半日低位後，重返20日線。恒指中午報收18593，升109點；國指半日升15點，報6402；恒科指則倒跌8點，半日報收4226。半日成交額608.33億元，未見因為日反彈而顯著增加。
藍籌股以比亞迪(01211)半日升4.4%表現最好，金融股靠穩或微升，當中以港交所(00388)半日再升2%較強，市場憧憬港府效法內地推出救市措施，以刺激大市成交。不過科網股則高開低走，ATMJB只有百度(09888)半日維持1.3%升幅，騰訊(00700)跟阿里(09988)半日跌不足1%，京東(09618)跟美團(03690)分別跌1.3%及1.4%。
阿爺近日嘅舉措擺明想托返起股市，除咗將印花稅減半之外，更限制主要股東及董事沽A股，同時有消息指當局予基金指導意見，要避免淨沽出股票。呢兩日再放風下月減息降準，進一步增強市場流動性。不過暫時呢啲措施仍未能吸引外資重返A股及港股市場，只係香港呢邊仍憧憬港府出手救市，港股先連彈三日。暫時恒指總算修復20日線，理論上有條件再挑戰50日線18932，但成交配合與否，仍然係後市能否擺脫跌勢，重組升浪嘅關鍵。港府成立研究小組欲激活市場，但唔明點解唔直接快快手手減返個印花稅，跟隨阿爺步伐，應該係短期輕易做到而有能帶動成交回升嘅第一步，唯有等下港府研究小組出乜招。
三月份跟大家分析過業績嘅順豐同城(09699)，剛剛公布咗上半年業績，再同大家跟進一下，公司喺7月底完成H股全流通，可惜咁啱港股自8月初日復日跌，順豐同城股價亦跟大市回落，抹走之前炒股份全流通嘅升幅，回調兩成至6月底嘅起步位8元附近，但都算好過大市，未至於刷出今年新低，睇返今次份業績對辦與否，就知呢個6月起步位，係咪另一個收集機會。
順豐同城今年上半年收入較去年同期增長28.8%，至約57.49億元(人民幣‧下同)；半年毛利約3.83億元，按年增長112.3%；中期毛利率較去年同期的4%，增長至6.7%。公司擁有人應佔淨利潤為3031.4萬元，實現扭虧為盈。期內經營活動所得現金亦呈淨流入狀態，達3432.6萬元。至於市場關注的To C業務高速增長亦無令市場失望，To C同城配送收入按年增長25.4%至約9.69億元，可謂與即時配送服務有效滿足同城快遞提速、送貨上門、電商倉配一體化等帶來嘅末端需求更加重要，加速對原有同城快遞用戶滲透所致。
美團外賣宣布繼續加強即時配送合作生態建設，與順豐同城達成合作，突顯順豐同城及美團並非一般散戶誤會嘅零和式競爭狀態，實為平台即配左右手。順豐同城作為獨立第三方即時配送平台(服務供應商)嘅中立定位，從賦能商家以至平台角度實為一種優勢。交銀國際8月初對中國互聯網即時零售行業首次覆蓋的研報表明，雖然2023年經濟仍處於緩慢恢復通道，但預期長期增長趨勢不變。即時零售行業主打本地化、即時化，逾八成品類來自餐飲，而非餐零售品類多元化，用戶下單頻次目前較餐飲低，但去年滲透率仍僅得8%下，以餐飲外賣跟電商行業滲透率超過30%一半作為非餐零售滲透率嘅中期成長目標(即15%)，亦可見市場發展空間巨大。
據國家發改委發布的《關於恢復和擴大消費的措施》，順豐同城已推出不同方案，例如喺水產、農特、果蔬等專業市場，公司推出「四輪+兩輪」接駁送方案來適應更多中長距離、複雜場景嘅即配需求。而針對「互聯網+醫療健康」場景，順豐同城推出了醫藥配送一體化方案，通過統一接入多家醫藥新零售平台，借助「倉配+店配」後台調動藥品。至於喺電商直播領域，順豐同城亦推出咗綜合物流解決方案，打造「直播電商+同城急送」系統發單方式。
順豐同城作為中國最大獨立第三方即時配送平台，同樣具備憑藉中立、專業、定制解决方案，去幫助商家承接來自更多元渠道的訂單之特色，而隨着全場景訂單組合規模不斷擴大，順豐同城可以通過配送網絡優化來降低訂單履約成本，提升單位人效，從而提高公司的整體盈利能力。隨着配送到家業務從餐飲類擴展到所謂萬物到家，為流量平台生態合作創造前題，相信日後好似美團及順豐同城呢種契合機會將會越來越多。
估值方面，以順豐同城上半年表現計，現價歷史市銷率仍僅為0.69倍已被低估之餘，對比同類型股份美團3.55倍及達達(DADA.US)1.01倍市銷率，明顯更有吸引力。至於風險方面，係H股全流通後，交投仍未見顯著增加，買賣時都要較為保守審慎。
麥狄文利益申報 :
筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。
免責聲明 :
本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。
版權聲明:
本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。