中生製藥為CRO首選股
中生製藥(01177)為8月5 日專欄見報個股分析，非心水股貼士
去年下半年中國醫療保健行業表現疲弱，疲軟趨勢延續至今年上半年，主要由於中國研發藥物在獲得美國FDA批准方面面對挫折、市場對可能收緊監管的擔憂、國內市場競爭加劇、地緣政治局勢緊張，以及全球對生物技術的投資情緒疲軟所致。
不過醫藥公司的基本面並非如股價表現一樣疲弱，去年度大多數中國醫療保健公司業績都令人滿意，製藥行業也在快速擴張，研發及新藥申請增加，行業估值具一定吸引力。不過，預期內地疫情再度爆發，將對企業第二季經營產生負面影響。今年國家醫保目錄談判將於下半年舉行，預期降價對製藥企業的影響將略有緩解，預期對於生物技術公司而言，海外市場的臨床及監管進展將是最大的催化劑，而於整個醫藥行業中較看好製藥及合同研究機構(CRO)，首選仍為中生製藥(01177) 。
中生製藥擁有多元化的產品組合，相信能緩解中國產品價格壓力的關鍵因素；受到研發投資方面的推動下，公司應會繼續推出創新藥品及仿製藥。在持續的營運和對科興疫苗的成功投資，為公司帶來充足的資源，這亦將會支持進一步潛在的併購。事實上，中生製藥早前已宣布斥資逾1.6億美元收購F-star Therapeutics ，考慮到F-Star在雙特異性抗體領域的專業技術，加上收購作價合理，預期有助中生製藥加強研發管道，在全球化發展中料達到協同效應。考慮到公司在手現金及估值吸引，未來有估值重評機會，現價可收集。現價收集，跌穿4元止蝕，博調整完成重上5元首目標，再重返5.5元挑戰阻力。
古天后
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