【心水股貼士】IPO保持熱度可貢獻港交所業績(190525).docx

IPO保持熱度可貢獻港交所業績 380至400元收集，穿360元止蝕，目標420/450元 港股於5月份表現不俗，成交金額維持活躍度，港交所(00388)業績有望延續增長。港交所5月份平均每日成交額爲2103億港元，同比分增加50.4%；滬深股通交易月度平均每日成交額爲9061.3億港元，同比增加22.4%；滬深港通月度爲平均每日成交額1474.2億港元，同比增加50.1%。不過上述數字以環比計算則有所減少。衍生產品市場，期貨、期權成交同環比則有所回落。商品市場方面，LME成交量環比及同比均有所回落。不過一級市場表現活躍，港股IPO 規模同環比均實現高增長；於5月港股共有10只新股上市，合計規模爲558 億港元，環比及同比分別大幅增長1830.4%及3150.6%。至於投資收益，港交所投資收益相關利率，同環比均有所下行。 宏觀經濟環境方面，國內經濟景氣度有所回升，供需兩端均有所修復，不過復甦進度仍緩慢。海外方面，美國暫停減息導致海外流動性收緊，貿易戰開打後。聯儲局減息預期持續推遲。聯儲局於5月7日議息會議後，決定維持4.25%-4.50%的聯邦基金利率，暫停減息的決策不變，符合市場預期。而6月議息會議，市場亦普遍預期息率維持不變，議息結果將於香港時間周四晚凌晨公布。根據CME group 提供的聯儲局減息預期數據顯示，聯儲局將於2025年9月預計減息25個點子，2025年全年預計減息50點子。目前美國就業市場情況仍然向好；美國經濟情況並未對股市帶來衝擊，有利港交所業績。 由於港交所具有其獨特地位，具備一定的配置性價比，預計伴隨互聯互通政策持續加碼香港資本市場，港股市場流動性將持續抬升，市場整體活躍度及估值有望隨之提升。加上下半年IPO活動料可保持一定熱度，可貢獻港交所業績增量，不少卷商相繼調高其目標價，如大市有所回調，可趁港交所回調吸納。 內容僅供參考，不構成投資建議