JS環球生活有望跑贏同業
JS環球生活(01691)為9月2日專欄見報個股分析，非心水股貼士
JS環球生活(01691)早前公布2022年6月止六個月中期業績，收入22.32億美元，按年微降0.3%；毛利8.62億美元，下跌5.1%。錄得純利1.64億美元，倒退15.3%，每股收益4.8美仙。不派中期息。集團純利下跌主要原因是商品成本、運費以及與產品開發和市場擴張相關的費用增加。
由於持續關注北美和歐洲的消費者需求，現時零售商繼續專注於去庫存，市場預計2022財年收入及盈利或將錄得低單位數下跌。不過引述集團管理層稱，銷售渠道的庫存已回復正常至健康水平，仍預期在提供的產品增加、地域擴展及低基數下，下半年銷售會有提升。而公司今年將取得關税返還，有助於抵消上游價格波動的不利因素，穩定毛利率。公司正在全力進軍歐洲新市場，加大產品推廣和人才儲備，預計營運開支將集中在上半年。
預計集團下半年成本端壓力緩解。海外市場對小家電的需求仍是下半年最大的不確定因素，但成本端顯示有轉好跡象。原材料價格上漲的趨勢在放緩；公司已經鎖定低於現價的長期海運費以及預留足夠集裝箱空間，為節假期間補充庫存，加上人民幣貶值也有利於舒緩成本壓力。
另一方面，JS環球生活憑藉強大研發能力和對消費者洞察能力持續推出解決消費者痛點的新產品。集團去年推出的新品吹風機、室內烤爐等的銷售仍在爬坡階段，將是集團下半年收入增長的關注點。集團旗下的產品在今年亞馬遜日Prime Day的表現，正是反映其競爭力的一個很好的指標，有助集團搶佔更大市場份額。基於其目前估值，JS環球仍有能力跑贏同業，值得吸納。可於8.6至9元水平收集，跌穿8元止蝕，目標10至11元。
古天后
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