明源雲獲納入MSCI可推動股價創新高
雖然明源雲(00909)曾於上月發盈警，預計2020年止年度虧損介乎6.9-7.5億元(人民幣‧下同)，相對2019年度利潤2.16億元，業績由盈轉虧，但其股價不跌反升，主要是公司上市後，虧損來自確認優先股公允值虧損9.89億元，年內公司實際錄得經調整淨利潤介乎IT開支轉向雲服務的情況有所加快，估計到2024年雲服務將佔全球企業IT開支的14.2%，而今年相關比例僅為9.1%。3.3-3.9億人民幣，較2019年度增長約40%-65%。
事實上，自全球肺炎疫情爆發以來，IT開支轉向雲服務的情況有所加快，估計到2024年雲服務將佔全球企業IT開支的14.2%，而2020年相關比例僅為9.1%，預期今年全球公有雲服務終端用家消費將按年增18%至3049億美元。由於用家可以按需要使用，隨時擴展規模以達至成本效益及業務可持續性等，亦令機構加快數碼化轉型計劃，而公有雲服務增加亦帶動了雲服務應用成為「新常態」。
目前明源主要有兩塊業務，一塊是應用場景方面的SaaS產品，包括雲採購、雲鏈、雲客和雲空間等產品；另一塊是ERP解決方案模塊，用于房企採購、成本、計劃、費用和銷售等方面的經營管理。如果去年疫情讓房企認識到了數碼化的重要性，三道紅線才是促使內房發展商下定決心大力發展數碼化的更重要原因。三道紅線下，一方面高周轉難以為繼，房企更多將比拼產品本身，數碼化發展障礙被掃除；另一方面，因為降本增效的需求，房企只有通過數碼化來實現精細化管理，取代原本粗放的管理方式。
在過去房地產高速發展過程中，雖然信息化獲得一定程度普及，但真正的數碼化建設程度並不高。相比其他行業，房地產的數碼化僅限於管理領域，還無法覆蓋到業務線條上，而明源下一步的計劃就是構建起業務領域的數碼化系統。雲鏈系統如果得到普及，無疑將為明源業務帶來更多增長。而下周五收市後，將獲納入MSCI中國指數成份股，當日將有追蹤相關指數基金需要被動式買入，料可刺激股價再創新高。現價買入博破頂，目標價65至70元，跌穿50元止蝕。
古天后
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