<html><head><meta content="text/html; charset=UTF-8" http-equiv="content-type"><style type="text/css">@import url(https://themes.googleusercontent.com/fonts/css?kit=1BVhQjsg_ddXeTZ1N5YwRA);ol{margin:0;padding:0}table td,table th{padding:0}.c2{color:#000000;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;font-size:12pt;font-family:"Aptos";font-style:normal}.c0{padding-top:0pt;padding-bottom:8pt;line-height:1.1583333333333334;orphans:2;widows:2;text-align:left}.c3{background-color:#ffffff;max-width:468pt;padding:72pt 72pt 72pt 72pt}.c1{height:12pt}.title{padding-top:0pt;color:#000000;font-size:28pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Play";line-height:1.0;orphans:2;widows:2;text-align:left}.subtitle{padding-top:0pt;color:#595959;font-size:14pt;padding-bottom:8pt;font-family:"Aptos";line-height:1.1583333333333334;orphans:2;widows:2;text-align:left}li{color:#000000;font-size:12pt;font-family:"Aptos"}p{margin:0;color:#000000;font-size:12pt;font-family:"Aptos"}h1{padding-top:18pt;color:#0f4761;font-size:20pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Play";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h2{padding-top:8pt;color:#0f4761;font-size:16pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Play";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h3{padding-top:8pt;color:#0f4761;font-size:14pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Aptos";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h4{padding-top:4pt;color:#0f4761;font-size:12pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Aptos";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;font-style:italic;orphans:2;widows:2;text-align:left}h5{padding-top:4pt;color:#0f4761;font-size:12pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Aptos";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h6{padding-top:2pt;color:#595959;font-size:12pt;padding-bottom:0pt;font-family:"Aptos";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;font-style:italic;orphans:2;widows:2;text-align:left}</style></head><body class="c3 doc-content"><p class="c0"><span class="c2">港股成交回暖 港交所估值有望復甦</span></p><p class="c0"><span class="c2">重返20日線之上296元，買入博升破50日線314元企穩，上望330-340元，穿290元止蝕，視乎大市反彈能否持續。</span></p><p class="c0"><span class="c2">港股於9 月底一幅反彈，一度高見23000水平，當時單日成交額更創下單日逾6000億歷史新高影響，港交所24年第三季業績有所改善，整體略優於市場預期。整體業績來看，交易業務收入和投資收益同比分別增長7.9及倒退0.3%， 佔比分別爲77.5%及22.5%；預計隨着市場成交回暖及市場利率維持高位運行，港交所(00388)或將迎來業績另一個高峰，目前其股價向上彈性遠大於市場整體。伴隨一系列互聯互通政策的加持，港交所在資本市場制度建設及自身創新層面已具備復甦的基本條件，宏觀層面在美國聯儲局減息周期展開，預計港股市場流動性逐步回升，市場整體活躍度及估值有望隨之復甦。</span></p><p class="c0 c1"><span class="c2"></span></p><p class="c0"><span class="c2">現貨市場方面，2024年前三季度聯交所股本證券日均成交額同比上升5.3%，滬深股通日均成交額同比高增14.0%，使得結算費收入同比增長6.92%。儘管滬深股通成交額高速增長，但由於A股交易費自2023年8月28日起調降30%，以及人民幣貶值所帶來的影響，滬深股通交易費同比下降，現貨總交易費及交易系統使用費同比微升0.5%。至於衍生品市場方面，2024年前三季度衍生品交易費及交易系統使用費同比下降0.6%，主要是聯交所衍生產品交投活躍度下降所致。最後在商品市場方面，LME金屬合約日均成交額同比上升25%，使得商品分部交易費及交易系統使用費同比增長39.1%。不過在現貨市場方面，2024年前三季度聯交所上市費用同比下降3.0%，主要源於被沒收的新股上市費減少所致。而衍生品市場方面的上市費，2024年前三季度衍生品市場聯交所上市費同比下跌10.5%至4.26億港元，主要是新上市的衍生權證及牛熊證數目同比有所減少。</span></p><p class="c0 c1"><span class="c2"></span></p><p class="c0"><span class="c2">2024年前三季度按金及結算所基金投資收益同比下降14%，平均資金金額同比下降12.9%，年化投資收益率同比輕微下降0.02%至1.61%，主要源於按金要求降低致規模減少、爲吸引成交量而增加部分合約的結算參與者利息回扣。</span></p><p class="c0 c1"><span class="c2"></span></p><p class="c0"><span class="c2">內容僅供參考，不構成投資建議</span></p></body></html>
