<html><head><meta content="text/html; charset=UTF-8" http-equiv="content-type"><style type="text/css">@import url(https://themes.googleusercontent.com/fonts/css?kit=fpjTOVmNbO4Lz34iLyptLUXza5VhXqVC6o75Eld_V98);ol{margin:0;padding:0}table td,table th{padding:0}.c2{color:#000000;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;font-size:12pt;font-family:"Calibri";font-style:normal}.c0{padding-top:0pt;padding-bottom:8pt;line-height:1.0791666666666666;orphans:2;widows:2;text-align:left}.c3{background-color:#ffffff;max-width:468pt;padding:72pt 72pt 72pt 72pt}.c1{height:11pt}.title{padding-top:24pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:36pt;padding-bottom:6pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}.subtitle{padding-top:18pt;color:#666666;font-size:24pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Georgia";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;font-style:italic;orphans:2;widows:2;text-align:left}li{color:#000000;font-size:11pt;font-family:"Calibri"}p{margin:0;color:#000000;font-size:11pt;font-family:"Calibri"}h1{padding-top:24pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:24pt;padding-bottom:6pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h2{padding-top:18pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:18pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h3{padding-top:14pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:14pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h4{padding-top:12pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:12pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h5{padding-top:11pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:11pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h6{padding-top:10pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:10pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}</style></head><body class="c3 doc-content"><p class="c0"><span class="c2">華虹半導體業績有望持續修復</span></p><p class="c0 c1"><span class="c2"></span></p><p class="c0"><span class="c2">現價買入,穿19元止蝕,博19元見底守再組織升勢,重返22元水平企穩,目標24元</span></p><p class="c0"><span class="c2">華虹半導體(01347)發佈2024 年三季報,2024 年前三季度公司實現營收105.02 億元,同比倒退18.92%;實現歸母淨利潤5.78 億元,同比倒退65.69%;實現扣非淨利潤4.65 億元,同比倒退68.26%。其中,公司2024 年第三季實現營收37.70 億元,同比倒退8.24%,環比增長9.75%;實現歸母淨利潤3.13 億元,同比增長226.62%,環比增長627.91%;實現扣非淨利潤2.31 億元,同比增長364.34%,環比增長824.00%。半導體市場的整體復甦態勢比較符合預期,但存在着結構性的分化。消費電子及部分新興應用等領域的需求向好,功率半導體等需求情況的改善仍有待觀察。公司認爲市場整體仍維持着溫和增長的局面,但部分技術平台產品需求仍面臨壓力。</span></p><p class="c0 c1"><span class="c2"></span></p><p class="c0"><span class="c2">華虹無錫二期項目聚焦車規級芯片製造,建設一條月產能8.3 萬片的12 英寸特色工藝生產線,總投資67 億美元。於2024 年8 月22 日,華虹無錫二期項目迎來首批工藝設備搬入安裝,該項目建成達產後,華虹無錫集成電路研發和製造基地總月產能將達約18萬片。此外,公司預計各工藝平台的試生產及工藝驗證將在今年年底到明年年初全面鋪開。公司將利用新生產線進行工藝平台的持續技術迭代,以滿足下游各類新興需求的不斷湧現與增長。</span></p><p class="c0 c1"><span class="c2"></span></p><p class="c0"><span class="c2">半導體市場在經歷了數個季度的持續疲軟後,在部分消費電子等領域的帶動下出現企穩復甦訊號。公司2024 年第三季銷售收入、淨利潤均實現環比提升,產能利用率也達到了全方位滿產。未來半導體領域的復甦趨勢,加上公司無錫12 英寸產線將有序進入試生產及工藝驗證,有望在明年年底有每月2 萬片的產能釋放,公司未來業績有望持續修復。考慮到功率器件需求疲軟,市場整體仍處於溫和復甦局面,部分技術平台產品需求仍面臨壓力,故調整盈利預測,不過中線好,可趁調整吸納。</span></p><p class="c0 c1"><span class="c2"></span></p><p class="c0"><span class="c2">內容僅供參考,不構成投資建議</span></p><p class="c0 c1"><span class="c2"></span></p></body></html>