<html><head><meta content="text/html; charset=UTF-8" http-equiv="content-type"><style type="text/css">@import url(https://themes.googleusercontent.com/fonts/css?kit=wAPX1HepqA24RkYW1AuHYA);ol{margin:0;padding:0}table td,table th{padding:0}.c0{padding-top:0pt;padding-bottom:8pt;line-height:1.1583333333333334;orphans:2;widows:2;text-align:left;height:12pt}.c2{color:#000000;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;font-size:12pt;font-family:"Calibri";font-style:normal}.c1{padding-top:0pt;padding-bottom:8pt;line-height:1.1583333333333334;orphans:2;widows:2;text-align:left}.c3{background-color:#ffffff;max-width:468pt;padding:72pt 72pt 72pt 72pt}.title{padding-top:0pt;color:#000000;font-size:28pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0;orphans:2;widows:2;text-align:left}.subtitle{padding-top:0pt;color:#595959;font-size:14pt;padding-bottom:8pt;font-family:"Calibri";line-height:1.1583333333333334;orphans:2;widows:2;text-align:left}li{color:#000000;font-size:12pt;font-family:"Calibri"}p{margin:0;color:#000000;font-size:12pt;font-family:"Calibri"}h1{padding-top:18pt;color:#2f5496;font-size:20pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Calibri";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h2{padding-top:8pt;color:#2f5496;font-size:16pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Calibri";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h3{padding-top:8pt;color:#2f5496;font-size:14pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Calibri";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h4{padding-top:4pt;color:#2f5496;font-size:12pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Calibri";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;font-style:italic;orphans:2;widows:2;text-align:left}h5{padding-top:4pt;color:#2f5496;font-size:12pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Calibri";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h6{padding-top:2pt;color:#595959;font-size:12pt;padding-bottom:0pt;font-family:"Calibri";line-height:1.1583333333333334;page-break-after:avoid;font-style:italic;orphans:2;widows:2;text-align:left}</style></head><body class="c3 doc-content"><p class="c1"><span class="c2">AI模型應用醫療網有助平安好醫生提升估值</span></p><p class="c1"><span class="c2">現價買入,料6元有不俗支持,跌穿5.6元止蝕,中線目標8至10元。</span></p><p class="c0"><span class="c2"></span></p><p class="c1"><span class="c2">平安好醫生(01833)在特別分紅相關安排結束,及平安健康在平安集團內實現並表後,續平安健康與集團內其他業務線的協同加強將是其基本面實現改善及估值提升的關鍵。在醫保改革大背景下,公司或進一步強化其在集團醫療養老戰略中的重要地位,幫助集團捕捉商業醫療險發展機遇的同時,亦將自身在管理式醫療賽道中的長期積累逐步兌現於基本面表現中。</span></p><p class="c0"><span class="c2"></span></p><p class="c1"><span class="c2">平安好醫生於24 年12 月4 日組織股東特別大會,投票表決通過特別股息發放事宜,決議每股派發股息9.7 港幣(1 月24 日寄發;合計價值約108.5億港幣),同時向股東提供以股代息方案(新發股份每股參考價6.12 港幣)。25 年1 月7 日公司公告稱,合計10.4 億新股將作爲特別股息進行配發,對應合計約44.1 億特別股息將以現金形式派發。集團大股東平保(02318)則選擇以股代息方案後,其權益比例將由此前的39.41%提升至52.74%,變相增持平安好醫生。不過平保表示未來將繼續維持平安好醫生的現有主營業務,無意私有化公司。</span></p><p class="c0"><span class="c2"></span></p><p class="c1"><span class="c2">此次並表後,平安好醫生作爲平安集團「醫療養老」戰略重點中的重要一環,其與集團內其他業務線(如商業醫療險等)的協同效應釋放將是其基本面向上改善的重要驅動力,亦是推動其估值提升的關鍵。平安好醫生長期致力於管理式醫療服務,通過家庭醫生會員制與O2O 服務的業務佈局,積累了較爲豐富的醫療健康數據,這或是醫保改革背景下,助力平安集團進一步捕捉商業醫療險發展機遇、優化產品效益的助力,亦有助於平安好醫生將自身的業務積累兌現於基本面表現中。此外,近期國內Deepseek 技術突破推動AI 大模型技術平權,或有利於平安好醫生作爲垂類龍頭進一步高效率地將AI 大模型應用於互聯網醫療服務實踐中,推動其優質的醫療服務數據釋放實際價值。</span></p><p class="c0"><span class="c2"></span></p><p class="c1"><span class="c2">內容僅供參考,不構成投資建議</span></p></body></html>