Stock Queen 【大行報告】2023年5月24日 2023年5月24日大行報告 濠賭股 ~ 大摩 摩根士丹利發表研究報告指，對澳門博彩行業看法由符合預期升至吸引。中國非必需消費品股票的第一季收入平均為2019年第一季(即疫情前)的146%。另一方面，今年第一季澳門博彩中場收入僅為疫情前水平的67%，並在今年4月達到約90%。該行預計，中場收入將達到2019年水平的逾120%。 該行表示，基於估值和增長的原因，更喜歡金沙中國(01928) 和永利澳... 古天后 2023年5月24日
Stock Queen 【大行報告】2023年5月22日 2023年5月22日大行報告 阿里-SW ~ 瑞銀 瑞銀發表報告指，阿里巴巴-SW(09988)在業績電話會議上多次強調，淘寶/天貓、阿里國際數字商業集團和雲計算將持續投入以改善用戶體驗及擴展新產品和地區。該行期待阿里的其他業務在未來幾個月亦會向投資者展示類似信息。 該行指，考慮到投資者需時觀察用戶增長和市場份額，因此將阿里目標價由128港元下調至108港元，此按現金流折現率作估值，但由於較低估值... 古天后 2023年5月22日
Stock Queen 【大行報告】2023年5月19日 2023年5月19日大行報告 騰訊 ~ 滙豐研究 滙豐環球研究發表報告指，騰訊(00700)首季遊戲業務收入勝於市場預期，是受惠於其穩健復甦，且國內外的遊戲增長強勁。遊戲業務的防守性增長緩衝了盈利前景，抵銷了營運槓桿的降低和成本優化帶來的提升。 該行將騰訊2023至2025年的收入預測上調1至2%，並假設今年國內外遊戲增長將分別達到9%和18%。 滙豐環球研究認為，騰訊旗下雲端儲存的降價對騰訊的影... 古天后 2023年5月19日
Stock Queen 【大行報告】2023年5月19日 2023年5月18日大行報告 騰訊音樂-SW ~ 滙豐研究 滙豐研究發表報告，指騰訊音樂-SW(01698)首季盈利較該行及市場預期分別高出15%及25%，相信是由於音樂收入強勁增長、內容成本有效控制，以及由於社交娛樂業務下滑導致串流媒體收入分成減少，令毛利率超出預期。 該行指出，對首季社交娛樂業務表現及前景保持審慎看法，但考慮到物聯網訂閱及微信音樂功能潛在貢獻，或帶來更高的ARPU(每月每用戶收... 古天后 2023年5月19日
Stock Queen 【大行報告】2023年5月17日 2023年5月17日大行報告 中電 ~ 滙豐研究 滙豐研究發表研究報告指，中電(00002) 首季數據顯示，澳洲業務出現企穩跡象，但目前仍受壓，旗下EnergyAustralia(EA)的煤炭供應問題仍然揮之不去，未知復甦是否可持續。 首季中電宣布派第一次中期股息每股0.63元，按年持平，滙豐研究認為主要是受到香港業務平穩發展的支持，同時相信EA業務的潛在好轉將左右公司未來派息增加，維持「持有」評... 古天后 2023年5月18日
Stock Queen 【大行報告】2023年5月16日 2023年5月16日大行報告 潤啤 ~ 大和 大和發表報告指，潤啤(00291)股價過去一個月下跌12%，可能是由於市場估計4月份銷量增長或低過預期，以及對近期部分地區不利天氣導致渠道庫存增加的擔憂。 不過，大和認為可能是多慮，該行研究顯示，即飲終端渠道仍在恢復，不但只預示著銷量增長，同時預示著產品組合升級，可能令被市場低估的平均售價改善。因此重申對潤啤「買入」評級，並建議投資者在近期股價回調中考... 古天后 2023年5月18日
Stock Queen 【大行報告】2023年6月13日 2023年6月13日 大行報告 華虹半導體 ~ 美銀證券 美銀證券發表研究報告指出，華虹半導體(01347) 的70%以上收入來自功率器件及嵌入式非易失性儲存器(eNVM)領域，該行留意到公司的客戶庫存水平上升；面臨包括時代電氣(03898)在內的本地同業的競爭劇烈，以及全球領先企業縮短交付周期。 因此，該行料華虹未來幾個季度的訂單將有所削減，另相信其2024年上半年的產能利用率受壓，毛利率將處於... 古天后 2023年5月17日
Stock Queen 【大行報告】2023年5月15日 2023年5月15日大行報告 內地金融股 ~ 滙豐研究 滙豐研究發表研究報告指出，中國正在復甦但並不均衡，該行認為金融股年初至今表現跑贏，但估值仍不高，應有進一步上升空間，而該行略為偏好內銀及券商略多於內險股，看好工行(01398)、招行(03968)及中信証券(06030)，均予以「買入」評級(見另表)。 內銀方面，該行認為隨著經濟指標向好，對宏觀復甦的信心增強，而全球投資者對國企改革主題關注增... 古天后 2023年5月16日
Stock Queen 【大行報告】2023年5月12日 2023年5月12日大行報告 華虹半導體 ~ 花旗 花旗發表研究報告指，半導體行業市況低迷，加上持續的庫存調整，拖累華虹半導體(01347)今年首季銷售額及毛利率都只達到增長指引及該行預測的下限，更略低於市場普遍預期。 公司管理層預計今年第二季收入將按季持平，在折舊成本上升及平均售價壓力下，毛利率相信會較首季進一步下降約6個百分點。但花旗認為，華虹半導體憑藉其專業技術，雖然需求前景較黯淡，相信公司... 古天后 2023年5月16日
Stock Queen 【大行報告】2023年5月11日 2023年5月11日大行報告 洛陽鉬業 ~ 花旗 花旗發表研究報告指，基於該行對商品價格的調整，下調洛陽鉬業(03993)今明兩年的盈利預測分別11.4%及5.1%，而2025財年則上調15.3%，即分別為60.16億元人民幣、113.8億元人民幣及156.15億元人民幣。該行將集團目標價由6.7元上調至6.9元，維持「買入」評級。 舜宇 ~ 花旗 花旗發表報告指，舜宇光學科技(02382) 4月... 古天后 2023年5月12日
Stock Queen 【大行報告】2023年5月10日 2023年5月10日大行報告 旅遊股 ~ 交銀國際 交銀國際發表報告指，今年五一期間，內地旅遊人次和收入已恢復到2019年的119%和101%，預計今年全年，旅遊市場規模恢復至疫情前2019年的83%，其中內地、出境分別按年增169%和100%，恢復至2019年的96%和40%。全面恢復後從人均出行頻次、佔GDP 比例、出境人口滲透率的角度，對標全球水平，該行認為內地旅遊業長期仍有發展潛力。農村居... 古天后 2023年5月11日
Stock Queen 【大行報告】2023年5月9日 2023年5月9日大行報告 小米-W ~ 大華繼顯 大華繼顯發表報告指，預期小米-W(01810) 首季智能手機出貨量將下降24%，不過，經調整淨利潤將按年增長5%至30億元人民幣，因為其智能手機和物聯網業務的利潤率料受惠材料成本走低。在廣告支出緩慢復甦的情況下，互聯網服務業務應該會保持穩定。該行維持集團「持有」評級及目標價11.1元。 該行又預計，集團第一季收入將按年下降20.5%，按季下降11... 古天后 2023年5月10日